美债市场动荡 - 特朗普团队审查美财政部数据发现违规，暗示36万亿美债或有"水分" [1] - 日本带头抛售美债，美债收益率一路飙升，美国财政部新发国债无人买账 [3] - 6月超6万亿美元美债到期，联邦财政无法覆盖，借新还旧模式难以为继 [3] 关税政策负面影响 - 特朗普关税战导致美股暴跌，三大股指市值蒸发上万亿美元 [1] - 零售商和制造商如沃尔玛联名警告关税将引发供应链断裂、物价上涨和库存危机 [3] - 中小企业从造纸厂到桌游制造商均反对关税政策 [3] 美联储与政府矛盾 - 特朗普要求降息并威胁解雇美联储主席鲍威尔，鲍威尔回应称美联储不受政治压力影响 [5] - 双方矛盾加剧金融市场恐慌，美元汇率下跌 [5] 国际经贸格局变化 - 特朗普关税政策未能吸引外国投资，日本与美国谈判破裂 [5] - 其他国家加强与中国合作，包括中欧经贸投资协定、中国-东盟合作及中日韩自贸区推进 [5] - 人民币国际化加速，美元霸权被削弱 [5] 特朗普政策困境 - 关税战未迫使中国妥协，国内经济受损，36万亿美债问题加剧 [7] - 特朗普被迫让步，提出谈判意愿并对中国电子产品豁免关税 [7] - 市场担忧中国大规模抛售美债可能引发连锁反应，迫使美国大幅提高利率 [7] 美国国家信用风险 - 传闻特朗普考虑"除掉"大债主，可能彻底摧毁美国国家信用 [8] - 美债市场高度敏感，任何失误可能导致系统性崩溃 [8]