广发期货能化首席分析师张晓珍表示，此轮聚酯板块上涨主要受两大因素驱动：一是宏观与地缘利好提 振油价超跌反弹，节后中东地缘冲突升级、美国关税政策预期缓和，叠加我国宏观利好，导致原油价格 修复，同时为聚酯行业提供了成本支撑；二是PX供需格局改善超预期，前期因效益压缩导致PX工厂计 划外减产增加，叠加下游PTA加工费修复后部分装置检修推迟，以及节前涤丝产销放量延缓聚酯减产， 共同推动PX供需好转。"成本端与供需面的双重支撑，促使PX价格重心上移，并带动聚酯板块走 强。"她称。 在银河期货分析师隋斐看来，PTA和PX领涨聚酯板块是受基本面的驱动。"5月PTA行业迎来密集检修， 台化兴业、逸盛大连、恒力石化等多套装置停车，开工率显著下降带动加工费修复。同时，节前涤丝产 销放量缓解库存压力，节后聚酯开工率继续提升，导致5月PTA供需缺口扩大，去库速度明显加快。"她 说。 供应端收缩成为PX估值修复的核心逻辑。据记者了解，近期中金石化的PX装置检修，浙石化的歧化装 置计划外降负，叠加5—6月辽阳石化、福化集团等多套装置有检修计划，PX检修量较市场预期增加， 市场气氛转暖。此外，PX对石脑油价差回升，也推动PX估值向上修复。 ...