国货美妆或将在2025年迎来行业格局重塑。今年第二季度已过半，国货美妆上市企业2024年业绩已悉数 亮相，南都记者对七家国货美妆样本企业"成绩单"进行分析梳理，欲从中窥探2025年国货美妆行业的发 展趋势。 南都记者梳理发现，业绩实现高速增长的企业，往往具备"单品牌突围"能力，单品牌强势爆发足以撬动 整盘营收增长；网红成分持续迭代更新，风靡一时的"玻尿酸"受到"重组胶原蛋白"的正面冲击。与此同 时，消费者更加趋于理性，关注焦点从"成分添加"转向验证"真实功效"，功效型护肤依然是主导企业增 长的重要因素，甚至开始倒逼研发。而随着研发话语权被逐渐放大，头部国货美妆"营收高增长"与"研 发低投入"的矛盾开始日渐加深。 上美股份、巨子生物营收增长最快 七家样本企业从营收体量来看，珀莱雅连续两年稳坐国货美妆头把交椅， 凭借2024年营收成为首家破 百亿的国货美妆企业。从营收增速来看，增长最快的是上美股份，2023年总营收为41.91亿元，2024年 营收大幅增长62.1%，达到67.93亿元。从营收来看，上美股份在七家样本企业中位次上升最快，从2023 年的第六飙升至"榜二"位置。 但近一两年来，成分概念迭代，胶原蛋白 ...