CPI数据 - 4月CPI环比由降转涨 由上月下降04%转为上涨01% 同比下降01% [1] - 核心CPI环比上涨02% 同比上涨05% 过去五年核心CPI环比均值为01% [1][4] - 国际油价下行带动CPI同比下降 能源价格同比下降48% 汽油价格下降104% 影响CPI同比下降约038个百分点 [2] - 食品价格环比上涨02% 出行服务价格回升明显 飞机票 交通工具租赁费 宾馆住宿和旅游价格分别环比上涨135% 73% 45%和31% [4] - 国内金饰品价格环比上涨101% 受国际金价变动影响 [4] PPI数据 - 4月PPI同比下降27% 环比下降04% 降幅与上月相同 [1][5] - 国际输入性因素和国内部分能源价格季节性下降是PPI下降主因 [5] - 部分消费品和装备制造行业价格回升 家用洗衣机 食品制造业 新能源乘用车等制造价格同比降幅收窄 [7] - 高技术产业带动相关行业价格上涨 可穿戴智能设备 微特电机及组件 服务器 船舶及相关装置制造价格均有不同程度上涨 [7] - 出口行业价格改善 集成电路封装测试系列价格上涨27% 半导体器件专用设备制造价格上涨10% [7] 政策与展望 - 超常规逆周期调节在稳增长方向全面发力 预计财政加力促消费等增量政策将出台 [1] - 政策重点在于科技 消费和外贸三个方向 将有利于提振内需 支撑核心CPI走势 [4] - 扩内需 稳增长政策发力将带动部分行业需求增加 给PPI带来结构性积极变化 [8]