基金经理孙伟投资体系迭代 - 投资体系从传统价值投资转向结合行业景气度的基本面投资 强调短期成长性与中长期增长空间结合 优先选择景气行业中能形成竞争壁垒和规模效应的企业 [2][3] - 换手率提升 行业配置和个股选择更注重景气度而非单纯价值低估 例如对经营持续不景气的消费类公司不再坚守 [3] - 对均值回归理解深化 认为某些个股或行业均值回归周期不明显 更倾向优先考虑景气度再寻找投资机会 [4] 消费行业投资新机遇 - 外部扰动下内需消费价值凸显 新消费标的异军突起 如情感类消费 成熟消费观类产品 消费出海领域 [5][6] - 消费出海体现中国品牌海外竞争力 出口结构向高附加值转变 奶茶 新能源车 咖啡 文创 游戏等海外表现亮眼 增长率保持两位数 [6][7] - 看好四大方向 互联网 文创国潮/宠物/AI+消费/银发经济等新兴消费 消费出海 消费电子 [7] 基金运作与持仓情况 - 泉果消费机遇2025年一季报股票仓位72.86% 港股占比15.83% 前十大重仓股包括腾讯控股 宁德时代 美的集团等 [8] - 传统消费行业机会依赖需求恢复及政策持续性 近期快递 旅游 招聘等数据现复苏信号 [8] - 科技领域布局人形机器人及智能驾驶产业链 选择具备卡位优势的企业 [8]