美联储不降息的核心原因 - 美国经济数据存在矛盾 3月失业率上涨至4 2% 一季度GDP小幅下滑 但PMI维持在50左右 3月消费数据仍在增长 显示经济未差到需大幅降息刺激[1] - 通胀压力显著 当前通胀率达4% 加征关税可能导致消费品价格快速上涨 密歇根大学预测今年通胀或涨至6% 美联储需避免通胀失控[3] - 政策独立性受挑战 特朗普施压未改变美联储决策 鲍威尔需维持公信力 避免因政治干预损害美联储全球形象[3] - 美元走势影响资金流动 美元指数从108跌至99 资金外逃至新兴市场 美债遭80年代以来最大抛售 30年期国债收益率突破5% 降息或加速资金流向中国[5] 对全球及中国市场的影响 - 美元政策复杂性高 降息可能引发资金出逃 不降息则制约全球流动性 对贸易战走向形成双向影响[6] - 中美流动性争夺白热化 中国通过降准降息刺激经济复苏 美联储不降息策略旨在延缓中国复苏节奏[5] - 贸易谈判成关键 中美经济韧性决定贸易战最终胜负 中国需聚焦自身发展而非过度依赖外部政策变化[6]