银行板块市场表现 - A股市场震荡调整之际 银行板块逆市上涨 中证银行指数连续3个交易日上行 多只概念股股价逼近历史最高点 成都银行 浦发银行 江苏银行等创历史新高 重庆银行 青岛银行等创多年新高 [1] - 银行ETF表现亮眼 华宝中证银行ETF上涨1.35% 盘中创历史新高 资金持续流入银行ETF 低波动性和高分红特性吸引投资者布局 [1] - 银行主题ETF成交活跃 5月9日前12名产品总成交额达9.55亿元 华宝中证银行ETF成交额3.93亿元 主流银行ETF年初至今涨幅均超过6% [1] - 多位基金经理连续两个季度加仓银行股 华宝基金银行ETF和华夏基金中证银行ETF前十大重仓股仓位较上一季度分别增加超过5%和3% [1] 银行业基本面与估值 - 银行业基本面稳健 具备股息率高 估值较低特征 当前股息率为6.5% 在申万一级行业中排名第二 PE为6.5 PB为0.53 均为各板块最低 [2] - 银行板块PE分位数为36% PB分位数为25% 处于近10年相对较低水平 安全边际和性价比较好 [2] - 大资金坚定持仓银行股 汇金公司一季度末重仓8只银行股 包括4家国有大行 3家全国性股份制银行和1家城商行 [2] 银行业配置价值 - 稳增长导向不变 财政政策延续发力 货币政策关注存量结构调整和优化 防范化解风险力度不减 利好银行经营环境优化 对基本面形成支撑 [3] - 近期金融政策支持稳市场稳预期 有望带动社会综合融资成本稳中有降 提振市场信心 支持实体经济稳增长 同时改善银行负债成本 [3] - 政策明确推动中长期资金入市 支持汇金公司发挥类"平准基金"作用 中国人民银行将支持汇金公司增持股票市场指数基金 并提供充足再贷款支持 提升银行核心资产配置价值 [3] - 银行板块长期性价比优势显著 自2011年以来有10年跑赢沪深300指数 年度胜率70% 在全市场30个行业中 有7年收益排名前5名 [3]