核心财务表现 - 2024年全年收入486亿元，同比微降0.4%，归母净利润41亿元，同比增长0.6%，扣非净利润32亿元，同比增长15% [2] - 2024年第四季度收入146亿元，同比增长10%，环比增长18%，归母净利润8.9亿元，同比增长42%，环比下降16% [2] - 2025年第一季度收入128亿元，同比增长37%，环比下降12%，归母净利润11亿元，同比增长3%，环比增长24%，扣非净利润8.2亿元，同比增长17%，环比增长24% [2] 分业务板块表现 - 消费电池2024年收入103亿元，同比增长23%，毛利率27.6%，同比提升3.85个百分点，小圆柱电池实现满产满销，单月产销量突破1亿只 [2] - 储能电池2024年出货量50.45GWh，同比增长91.9%，收入190亿元，同比增长16%，毛利率14.7%，同比下降2.3个百分点，储能电芯出货量稳居全球第二 [3] - 动力电池2024年出货量30.29GWh，同比增长7.87%，收入192亿元，同比下降20%，毛利率14.2%，同比提升0.6个百分点，商用车电池国内市场份额12.15%，排名第二 [3] 机构评级与预测 - 天风证券给予买入评级，下调2025-2026年归母净利润预测至53亿元、70亿元（原预期67亿元、83亿元），预计2027年归母净利润92亿元 [3] - 最近90天内共有24家机构给出评级，其中23家买入、1家增持，机构目标均价54.93元 [5] - 多家机构对2025年归母净利润预测集中在50-57亿元区间，东吴证券预测53.45亿元、国信证券预测54.15亿元、民生证券预测52.84亿元 [5]