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碧兴物联科创板上市迷局:给资金做业绩?业绩持续变脸 异常保证金有无猫腻

上市前后业绩反差 - 公司2024年全年营业收入3.29亿元同比下降5.91%,归母净利润-3854.61万元同比下降264.92%,扣非归母净利润-5262.41万元同比下降601.42% [2] - 2024年一季度营业收入5282.65万元同比增长9.24%,但归母净利润-1022.46万元同比下降443.46%,扣非归母净利润-1401.00万元同比下降249.13% [2] - 上市前2020-2021年营收增速分别为13.52%、40.3%,净利润分别为0.45亿元、0.73亿元,同比增速34.02%、62.52%,与同行普遍下滑形成反差 [4][7] 估值异常与突击入股 - 2019年12月股权转让价格8.9元/注册资本,2020年7月丰图汇烝以15.28元/注册资本增资,估值半年飙升71%至9亿元 [9] - 2021年12月北京创金转让股份价格16.98元/股,对应估值刚好10亿元踩线上市门槛 [10] - 丰图汇烝入股后次月即与首创系开展业务合作,2022年北京水星新增为第三大客户贡献收入2059.81万元占比4.36% [11][13] 第一大客户异常交易 - 2022年上海科泽新增为第一大客户销售额5768.77万元占比12.21%,但存在离职员工入职该客户情形 [18][20] - 公司与上海科泽签订合同履约保证金比例达20%-21%,质保金合计比例高达40%,远超行业10%上限 [23][24] - 2024年末公司对上海科泽其他应收款余额1813万元占总额82.63%,主要为异常高比例保证金 [23][25] 信息披露与资金异常 - 2023年半年度实际营收1.68亿元较上市预测数减少27.10%,净利润2390.70万元减少23.96%-30.65% [28] - 2023年11月预付2.133亿元采购GPU服务器未及时披露,后因政策影响交易终止 [29][30] - 2024年末受限货币资金超1.6亿元占比近30%,两大募投项目投入进度仅0%和6.57% [25][30] 行业数据对比 - 2020年行业受外部因素影响销量波动,但公司环境水质监测设备销量逆势增长从1356台增至2526台 [5][7] - 可比同行聚光科技2021年营收净利双降,力合科技、皖仪科技增收不增利,蓝盾光电、佳华科技双降 [4]