大模型百家争鸣，模型平权与AI Agent续写AI新篇章 智通财经APP获悉，财通证券发布研报称，1Q2025计算机整体呈现基本面拐点向上，DeepSeek大模型 等新技术催化不断的态势，AI产业在部分垂域领域已实现订单放量。在流动性边际改善、关税冲击钝 化、美国科技巨头强化AI投入提振产业预期、自主可控、扩大内需、化债加速、国产算力资产业绩强 验证以及AI编程带动行业费用率有望下降推动盈利改善的多重背景下，计算机行业的投资迎来很好的 加仓窗口。 财通证券主要观点如下： 2025年一季报总结：基本面企稳回升，AI研发投入进入收获期 1Q2025申万计算机行业整体营业收入同比增长15.9%，归母净利润同比增长671.5%。1Q2025毛利率同 比下降3.4pcts，净利率同比提升0.6pcts，该行认为主要系计算机行业以项目制交付偏多，一季度确认收 入更多是由于去年的传统订单落地，拖累毛利率。而自2024年起计算机普遍进行了人员优化叠加AI编 程的行业渗透率提升，2025年费用率同比显著下降，使得在毛利率降低的情况下，净利率反而有所提 升。该行预计，随着AI产品进入落地放量阶段，以及化债的推进，计算机行业毛利率 ...