财通证券（601108.SH）总经理人选正式落定。 10月29日，财通证券公告称，正式聘任应朝晖为公司总经理。业界对应朝晖此次履新并不意外，早在今 年8月，财通证券已披露，决定应朝晖任公司党委副书记，提名其为公司总经理人选。 早在今年8月6日，财通证券便召开干部大会宣布，浙江省担保集团有限公司（简称"浙江担保集团"）原 党委书记、董事长应朝晖，将出任财通证券总经理；次日，财通证券进一步披露，公司收到中共浙江省 委相关文件，决定应朝晖任公司党委副书记，提名应朝晖为公司总经理人选。 回溯来看，财通证券此次人事变动，源于2024年9月6日公司董事、总经理黄伟建因到退休年龄，不再担 任公司董事、总经理及董事会风险控制委员会委员等有关职务。 从公开履历来看，应朝晖具备丰富的实战经验，早年深耕浙江省内金融体系，曾任浙江省农信联社党委 委员、副主任，浙江农商联合银行党委委员、副行长，还曾担任浙江省担保集团党委书记、董事长。现 任财通证券党委副书记、总经理、董事。 同日，财通证券发布的2025年三季度报告显示，前三季度，财通证券实现营业收入50.63亿元，同比增 长13.99%，归母净利润20.38亿元，同比增长38.42% ...

中经实习记者 孙小琴 记者 夏欣 北京报道 在全球格局和科技创新趋势深刻变化的今天，资本市场的发展与功能发挥面临新的要求与期待。不失时 机深化改革，增强市场制度的包容性、适应性，提升市场吸引力和竞争力，成为在不确定环境中赢得主 动的关键。 10月28日，2025金融街论坛年会以"创新 合作 开放——全球经济重构中的科技创新与金融服务"为主 题，成功举行了"多层次资本市场精准赋能中小企业高质量发展"的圆桌对话。财通证券、东吴证券、开 源证券、景顺长城基金、中科星图等多家公司的重磅嘉宾齐聚，深入探讨多层次资本市场如何通过创新 驱动和国际合作，以开放共赢形式重塑全球经济增长动能。 券商：全生命周期服务模式创新 如何在多层次资本市场创建背景下，创新服务模式、精准赋能中小企业？在促进中小企业高质量发展的 进程中实践路径是怎么样的？ 财通证券党委书记、董事长章启诚表示，财通证券作为浙江省属国有券商，坚持创新驱动首位战略，积 极培育和发展新质生产力，形成了独具特色的"1+3"模式创新体系。 "这种以客户为中心的服务模式，打破了传统金融服务的逻辑，通过全面启动重大改革，真正构建起以 客户为核心的服务体系。"章启诚进一步介绍， ...

近日，财通证券（601108.SH）公告称，正式聘任应朝晖为公司总经理。 业界对应朝晖此次履新并不意外，早在今年8月，财通证券已披露，决定应朝晖任公司党委副书记，提名其为公司总经理人选。 从公开履历来看，应朝晖具备丰富的实战经验，早年深耕浙江省内金融体系，曾任浙江省农信联社党委委员、副主任，浙江农商联合银行党委委员、副行 长，还曾担任浙江省担保集团党委书记、董事长。现任财通证券党委副书记、总经理、董事。 财通证券发布的2025年三季度报告显示，前三季度，财通证券实现营业收入50.63亿元，同比增长13.99%，归母净利润20.38亿元，同比增长38.42%。其中， 第三季度营收、净利润实现大幅增长，同比增幅分别达48.58%、75.10%。 业内人士认为，财通证券此次总经理聘任落地，不仅填补了长达一年的核心管理岗位空缺，更标志着公司"董事长统筹+总经理执行"的治理架构正式回归常 态，为后续战略落地提供了关键组织保障，叠加三季度业绩大幅反弹，公司已迎来经营层面"拐点"。 总经理聘任落地 10月29日晚间，财通证券公告，公司第四届董事会第二十五次会议审议通过了《关于审议聘任总经理的议案》，同意聘任应朝晖为公司总经 ...

从公开履历来看，应朝晖具备丰富的实战经验，早年深耕浙江省内金融体系，曾任浙江省农信联社党委委员、副主任，浙江农商联合银行党委委员、副行 长，还曾担任浙江省担保集团党委书记、董事长。现任财通证券党委副书记、总经理、董事。 财通证券发布的2025年三季度报告显示，前三季度，财通证券实现营业收入50.63亿元，同比增长13.99%，归母净利润20.38亿元，同比增长38.42%。其中， 第三季度营收、净利润实现大幅增长，同比增幅分别达48.58%、75.10%。 业内人士认为，财通证券此次总经理聘任落地，不仅填补了长达一年的核心管理岗位空缺，更标志着公司"董事长统筹+总经理执行"的治理架构正式回归常 态，为后续战略落地提供了关键组织保障，叠加三季度业绩大幅反弹，公司已迎来经营层面"拐点"。 总经理聘任落地 10月29日晚间，财通证券公告，公司第四届董事会第二十五次会议审议通过了《关于审议聘任总经理的议案》，同意聘任应朝晖为公司总经理，任期自董事 会审议通过之日起至本届董事会届满时止。 21世纪经济报道记者 孙永乐 近日，财通证券（601108.SH）公告称，正式聘任应朝晖为公司总经理。 业界对应朝晖此次履新并不意外 ...

东吴证券则将信息披露质量作为公司治理的核心抓手，一方面，严格落实监管要求，夯实制度根基，持 续完善治理架构，优化信息披露流程，提升披露内容质量，保障披露内容的真实性、准确性、及时性及 完整性。另一方面，聚焦投资者需求，主动深化行业经营性信息分析，自愿披露与投资决策密切相关的 信息，在年度报告、业绩说明会中融入可视化图文、视频等形式，让信息更具可读性和实用性。 如今，高质量信息披露正在重塑证券行业的竞争格局。郑磊向记者表示："从证券行业来看，信息披露 已从'成本中心'升级为'利润中心'和'战略资本'。在客户信任、资金成本、业务创新三大维度，券商高质 量的披露不仅带来可量化的利差收益，更通过监管分类直接决定业务空间与资本消耗系数。" 券商构建高质量披露生态闭环 对此，萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊在接受《证券日报》记者采访时表示："高质量的信息披露 正在从'合规义务'演变为券商构建差异化竞争力的战略抓手。同时，在监管'优胜劣汰'框架下成为决定 券商分类等级、业务空间乃至生存权的关键变量。" 上交所表示，近年来，通过评价，一批讲诚信、懂规范、重回报的沪市公司脱颖而出，彰显了扶优限劣 的鲜明导向，形成了高质量发展的 ...

投资评级 - 报告对财通证券维持"增持"评级 [5] 核心观点 - 公司2025年前三季度业绩表现良好，营收和归母净利润实现双位数同比增长，自营投资业务显著修复，成为业绩核心支撑 [1][3] - 经纪业务在交投活跃的市场环境下同比大幅增长，但投行和资管业务收入承压 [2] - 公司区域特色显著，经纪与资管业务具备特色，已下修转债转股价格，后续需关注转债转股情况 [3] - 预计公司2025年归母净利润为27.2亿元，同比增长16.3%，对应市净率估值为1.03倍 [3] 2025年三季报业绩总结 - 2025年前三季度营收50.63亿元，同比增长14.0%；归母净利润20.38亿元，同比增长38.4% [1] - 2025年第三季度单季营收21.03亿元，同比增长11.3%；归母净利润9.54亿元，同比增长20.3% [1] - 2025年前三季度加权平均ROE为5.5%，同比提升1.32个百分点 [1] - 2025年前三季度剔除客户资金后经营杠杆为3.08倍，较年初下降4.3% [1] 收费类业务表现 - 经纪业务净收入13.85亿元，同比增长66.3%，主要受益于A股市场日均股票成交额同比大增106.9%以及公司客户数量同比增长11% [2] - 投行业务净收入2.77亿元，同比下降29.2%，主因股权承销规模仍处于低位 [2] - 资产管理业务净收入9.57亿元，同比下降18.9%，截至25Q3财通资管公募管理规模1064亿元，较24年末下降18%，预计与债市震荡导致固收类规模收缩有关 [2] - 财通资管于2025年上半年正式获批QDII牌照 [2] 资金类业务表现 - 利息净收入4.98亿元，同比增长30.7%，主要系利息支出减少所致 [3] - 投资收入18.47亿元，同比增长21.6%，是业绩的核心支撑 [3] - 截至25Q3，公司融出资金253.86亿元，较年初增长20.2%，市占率基本持平 [3] - 公司金融资产较年初增长1%，其中交易性金融资产较年初下降7.3%，其他权益工具投资较年初大幅增长164.9%，其他债权投资规模较年初增长59.8% [3] 财务预测与估值 - 预计2025年营业收入71.96亿元，同比增长14.5%；归母净利润27.20亿元，同比增长16.3% [3][9] - 预计2025年每股收益（EPS）为0.59元，对应市盈率（P/E）为14.83倍 [3][9] - 预计2025年市净率（P/B）为1.03倍 [3][9] - 预测2026年营收79.66亿元，同比增长10.7%；归母净利润30.12亿元，同比增长10.7% [9]

行业竞争格局 - 公募基金行业整体呈现强者恒强、中部胶着、尾部异动的竞争态势 [1] - 行业梯队分化显著，千亿规模以上公司达47家，三千亿以上19家，四千亿以上18家，五千亿以上机构共14家 [1] - 排名第41至50位的机构围绕千亿规模线展开激烈争夺，呈现稳健者上行、收缩者承压的态势 [1][4] 第41-50名机构规模变动 - 鹏扬基金三季度非货规模为1249.95亿元，单季增长50.39亿元，排名上升2位至第41名，年初至今增长150.05亿元 [2][3] - 泰康基金三季度非货规模为979.34亿元，单季增长54.48亿元，排名上升3位至第48名 [2][3] - 国联安基金三季度非货规模为1147.06亿元，单季增长52.00亿元，但排名下降1位 [2][3] - 创金合信基金三季度非货规模为1231.94亿元，单季收缩24.20亿元，排名下降2位，但年初至今仍保持102.84亿元的正增长 [2][3] - 财通证券资产三季度非货规模为914.90亿元，跌破千亿关口，单季大幅下滑94.34亿元，年初至今规模暴跌192.08亿元 [2][3] - 国联基金三季度非货规模为1225.24亿元，单季大幅收缩80.32亿元，排名骤降5位，年初至今规模萎缩98.12亿元，排名累计下降8位 [2][3] - 中加基金三季度非货规模为1179.45亿元，单季收缩60.09亿元，排名下降4位，年初至今规模萎缩50.77亿元 [2][3] 梯队核心特征与展望 - 千亿规模线成为该梯队机构的重要关口，财通证券资产已跌破此关口 [3][4] - 鹏扬基金和泰康基金展现出良好的增长韧性，而国联基金和中加基金出现深度调整 [3][4] - 随着行业竞争加剧，该区间机构的分化预计将进一步扩大，能否守住千亿规模线成为重要考验 [4]

投资评级 - 报告对财通证券的投资评级为“买入”，并予以维持 [2] 核心观点 - 财通证券3Q25业绩超预期，归母净利润实际值较前瞻预测高出7% [5] - 3Q25单季业绩达到历史第三高水平，仅次于4Q15和4Q21 [5] - 业绩增长主要驱动力为3Q25自营业务表现亮眼，以及经纪收入随市场活跃度高增 [1][5] - 基于自营投资收益率超预期，报告上调了公司盈利预测 [7] 财务业绩表现 - 9M25业绩：实现营业收入50.6亿元，同比增长14%；归母净利润20.4亿元，同比增长38.4% [5] - 3Q25单季业绩：实现营业收入21.0亿元，同比增长48.6%，环比增长11.3%；归母净利润9.5亿元，同比增长75.1%，环比增长20.3% [5] - 盈利能力：9M25加权ROE（未年化）为5.51%，同比提升1.32个百分点 [5] - 盈利预测调整：预计25-27年归母净利润调整为26.9亿元、29.4亿元、31.0亿元（原预测为25.3亿元、30.0亿元、34.5亿元） [7] 业务分部表现 - **经纪业务**：3Q25单季经纪业务净收入5.8亿元，同比大幅增长119%，环比增长47%；9M25经纪业务收入13.9亿元，同比增长66% [7] - **投资业务**：3Q25单季投资收入7.4亿元，同比增长97%，环比增长2%；9M25净投资收入14.9亿元，同比增长26%；3Q25单季投资收益率（年化）为7.0%，显著高于2Q25的6.9%和3Q24的3.1% [7] - **净利息收入**：3Q25单季净利息收入2.0亿元，同比增长55%，环比增长22%；9M25净利息收入5.0亿元，同比增长31% [7] - **资产管理业务**：9M25资管业务收入9.6亿元，同比下降19%；3Q25末财通资管非货基规模915亿元，较年初下降17%；财通基金非货基规模754亿元，较年初下降12% [7] - **投资银行业务**：9M25投行业务收入2.8亿元，同比下降29%；3Q25单季收入0.6亿元，同比下降48%，环比下降50% [7] - **长期股权投资**：9M25长期股权投资收益3.6亿元，同比增长8%，主要来自浙商资产、永安期货、财通基金 [7] 费用控制与资产质量 - 费用管控：9M25业务及管理费25.7亿元，同比下降3%；管理费率为50.9%，较9M24的59.5%下降8.6个百分点 [7] - 信用减值：9M25信用减值损失冲回0.29亿元，而9M24为计提0.49亿元 [7] - 客户资产：3Q25末客户资金存款264.1亿元，较2Q25末增长7%；客户备付金62.0亿元，较2Q25末增长40% [7] - 金融投资资产：3Q25末金融投资资产662亿元，较2Q25末增长4%，其中交易性金融资产增长5%，其他债权投资增长20% [7] 市场与行业背景 - 市场活跃度：3Q25市场日均股基成交额2.5万亿元，同比大幅增长210%，环比增长67% [7]

转自：新华财经 新华财经北京10月30日电（记者王小璐）2025金融街论坛年会10月27日至30日在京举行。证监会主席吴 清在开幕式上表示，未来将紧紧围绕防风险、强监管、促高质量发展工作主线，更加聚焦服务新质生产 力发展、统筹发展与安全、强本强基，进一步深化投融资综合改革，持续增强我国资本市场的包容性、 适应性和吸引力、竞争力，更好服务经济社会发展和金融强国建设。 围绕这一导向，财通证券股份有限公司董事长章启诚在应邀参加2025金融街论坛年会并接受新华财经记 者专访时表示："证券行业作为金融体系的重要组成部分，服务实体经济是根本宗旨。"作为浙江省属券 商，财通证券始终牢记这一使命，全力争创一流现代投资银行，为金融强国建设贡献财通力量。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 编辑：罗浩 从实际成效来看，财通证券在服务实体经济方面成果显著。近五年来，财通证券保荐了16家企业上市， IPO辅导备案及在审项目20家，专精特新企业占比近90%；与此同时，积极对接浙江省"415X"先进制造 业集群培育工程等重大战略，累计管理及服务产业基金规模超千亿元，投资科创企业136家，撬动社会 投 ...

聚焦主责主业践行服务实体经济使命 章启诚介绍，目前财通证券已发展成为一家全国性综合型证券控股集团，实现全牌照、特色化、国际化 发展，构建了跨证券、期货、基金、资管、股权投资以及境外金融等业务的全链条体系。 在当前国家推动高质量发展的关键时期，章启诚认为证券行业应积极发挥资本市场中介功能，为企业提 供多元化的融资渠道，同时也要提升专业服务能力，为企业提供全方位、一站式综合金融解决方案。 新华财经北京10月30日电 2025金融街论坛年会10月27日至30日在京举行。证监会主席吴清在开幕式上 表示，未来将紧紧围绕防风险、强监管、促高质量发展工作主线，更加聚焦服务新质生产力发展、统筹 发展与安全、强本强基，进一步深化投融资综合改革，持续增强我国资本市场的包容性、适应性和吸引 力、竞争力，更好服务经济社会发展和金融强国建设。 围绕这一导向，财通证券股份有限公司董事长章启诚在应邀参加2025金融街论坛年会并接受新华财经记 者专访时表示："证券行业作为金融体系的重要组成部分，服务实体经济是根本宗旨。"作为浙江省属券 商，财通证券始终牢记这一使命，全力争创一流现代投资银行，为金融强国建设贡献财通力量。 从实际成效来看，财通 ...