中国AI价值链发展 - 中国正在加速实现AI领域的自立自强 算力本土化将带来巨大市场机遇 未来五年规模高达810亿美元 [2] - AI价值链分为赋能层 智能层和应用层 中国在各层级自主发展现状不同 [2] 赋能层现状 - 赋能层包括半导体生产 芯片设计 云计算 数据中心及电力供应等基础设施 [2] - 中国在工业AI资本支出相关的电力和资源组件制造已基本实现自立自强 [2] - 半导体供应链仍受制于美国及其贸易伙伴 高带宽内存领域依赖海外供应商 [2] - 中国企业正积极寻求半导体替代方案并加大投资力度 可能在性能上需妥协 [2] 算力本土化前景 - 地缘政治因素驱动中国AI算力投入大幅增加 2024年支出180亿美元 2029年将达900亿美元 [3] - 国产加速器和GPU芯片公司已占据中国AI算力市场份额的三分之一 [2] - 中国AI算力自主比率将从2024年33%跃升至2029年90% 带来810亿美元市场机遇 [3] 智能层与应用层优势 - 智能层包括开发大型语言模型的公司 应用层包括将智能工具嵌入特定用例的公司 [4] - 中国在智能层和应用层自主程度较高 本土互联网平台在应用层占据主导地位 [4] - DeepSeek等低成本AI模型推出使中国在智能层更接近自立自强 [4] 投资机会 - 领先互联网企业在中国AI发展中发挥关键作用 半导体供应链存在投资机会 [5] - 半导体设备制造商和芯片封装公司具有吸引力 科技板块今年盈利增长预计达30% [5]