4月生猪销售表现 - 4月销售生猪24.47万头 环比下降3.93% 同比增长1.58% [1] - 4月销售收入3.80亿元 环比增长1.06% 同比持平 [1] - 4月商品猪销售均价14.32元/公斤 环比增长4.75% [1] - 1-4月累计销售生猪105.54万头 同比增长18.84% [1] - 1-4月累计销售收入15.57亿元 同比增长11.61% [1] 一季度财务业绩 - 一季度净利润1.48亿元 同比增长超174% [1] - 经营活动现金流净额1.24亿元 去年同期为-3.34亿元 [1] - 生猪养殖完全成本13.01元/kg 其中1月和3月成本低于13元/kg [2] 盈利能力改善 - 生猪养殖毛利率从2023年-13.82%提升至2024年14.61% [2] - 成本控制接近行业龙头 牧原股份3月成本12.5元/kg 温氏股份一季度成本6.3-6.4元/斤 [2] - 新希望成本从去年四季度13.6元/kg降至一季度13.3元/kg [2] 股东回报与估值 - 2024年度分红方案为每10股派现2.2元 分红率近50% [3] - 最新股息率3.46% 位居行业第二 仅次于牧原股份的3.59% [3][4] - 头均市值处于500-2000元/头区间 低于历史均值 [3] - 滚动市盈率12.40倍 低于新希望的15.33倍 [4] 业务发展布局 - 控股股东兵团国资公司增持1.23亿元 计划增持1-2亿元 [7] - 调整30万头繁育项目至农二师37团 预计下半年建成 明年实现出栏 [8] - 饲料业务目标3-5年内达到500万吨销量 [8] - 动物疫苗业务推行"疫苗+防疫服务"模式 加速产品迭代 拓展中亚及东南亚市场 [8]