货币政策导向 - 央行下一阶段货币政策思路是支持提振和扩大消费，引导金融机构从供给和需求两端满足各类主体多样化资金需求 [1] - 要采取多种措施推动社会综合融资成本下降，同时持续优化消费信贷产品和服务、增强消费金融机构资金供给能力 [1] - 央行将出台金融促消费一揽子政策举措，研究出台金融支持消费的指导性文件，旨在实现政策系统化，防止碎片化 [6] 当前消费金融困境 - 新增居民储蓄增加而贷款减少，今年3月新增居民存款超过3万亿元，创历史同期新高 [2] - 今年一季度新增居民贷款10435亿元，同比少增1071亿元，下降了9.3% [2] - 困境原因包括经济下行压力下居民收入增长预期下降导致储蓄意愿增强，以及金融支持存在成本较高、项目缺少针对性等因素 [2] 降低消费贷款成本措施 - 人民银行设立的服务消费与养老再贷款给予21家金融机构的年利率为1.5%，而商业银行消费信贷平均利率在3%左右，存在明显利差 [3] - 央行将进一步完善利率调控框架，强化利率政策执行和监督，规范不合理市场行为，推动银行补充资本金以畅通货币政策传导 [3] - 根本路径在于进一步降低消费贷款成本 [6] 消费信贷支持重点领域 - 金融支持消费要突出重点，加强对改善型消费和新型消费的支持 [4] - 传统商品消费增长承压，服务消费需求持续升温，其占居民消费支出的比重稳步提升 [4] - 改善型消费包括文化娱乐、旅游、体育、教育、培训、居住服务等，新型消费包括数字、绿色、健康消费等 [4] - 国务院意见强调要引导金融机构优化信贷产品，加大对服务消费重点领域和消费新业态的信贷支持 [4] 结构性政策工具与协同 - 设立5000亿元服务消费与养老再贷款，以引导商业银行加大对服务消费与养老的信贷支持 [1] - 服务消费与养老再贷款的设立可能促使商业银行、财政及其他行业政策协同配合 [3] - 促消费需要强化顶层规划，建立完善的政策和系统性指标体系，这需要央行、财税部门及地方上的共同努力 [6]