财报预期 - Nu Holdings Ltd (NU)将于2025年5月13日盘后公布2025年第一季度财报 [1] - 扎克一致预期营收为35亿美元 同比增长276% 每股收益预期为012美元 同比增长333% [1] - 过去60天分析师未调整预期 Q1每股收益预期较60天前上调909% 但全年预期(F1 F2)分别下调182%和250% [2] 盈利预测与历史表现 - 过去四个季度公司盈利均超预期 平均超出幅度达10% [2] - 当前盈利ESP为000% 扎克评级为3级(持有) 模型显示本次季报超预期概率较低 [4][5] 业务驱动因素 - 利息及投资收益预期29亿美元 同比增长298% 手续费收入预期5294亿美元 同比增长162% [6] - 活跃客户数预期9760万 同比增长181% 巴西 墨西哥 哥伦比亚市场的客户导向策略是主要增长动力 [7] - 2024年Q4活跃客户同比增长22% 数字化战略推动拉美市场(墨西哥 哥伦比亚)渗透率提升 [13] 股价与估值 - 年初至今股价上涨238% 跑赢行业(161%)和标普500指数(-44%) 表现优于蒙特利尔银行(26%)和新斯科舍银行(-65%) [8] - 当前市盈率2051倍 显著高于行业(908倍) 蒙特利尔银行(1158倍)和新斯科舍银行(977倍) [11] 商业模式与战略 - 数字化优先和可扩展模式降低运营成本 提升效率 在巴西传统银行市场占据可观份额 [12] - 长期愿景是通过AI驱动的数字银行模式 为全球数亿客户提供普惠金融服务 [14] - 多元化收入模型在2024年Q4推动营收同比增长243% 增强经济不确定性下的稳定性 [15] 竞争环境与挑战 - 行业竞争激烈 需持续投入技术和人才以保持优势 可能影响增长与盈利的平衡 [16] - 在未开发市场的扩张虽能提升营收 但需大规模投资以获取市场份额 [17][18]