行业趋势 - 白酒行业经历从上升到调整、从无序向有序换档的过程 [1] - 市场份额和产业资源向头部企业、核心产区集聚效应逐步凸显 [1] - 行业需要顺应"理性消费"时代特点，做好产品功能价值、体验价值、情绪价值 [1] 公司动态 - 5月19日将召开2024年年度股东大会，欢迎股东面对面交流 [1] - 公司投资155.16亿元建设茅台酒"十四五"技改建设项目 [1] - 截至2024年底已累计完成投资17.64亿元 [1] 产能规划 - "十四五"技改项目规划建设制酒厂房68栋、制曲厂房10栋、酒库69栋及相关配套设施 [2] - 建成后可新增茅台酒实际产能约1.98万吨/年，储酒能力约8.47万吨 [2] - 已建成投产1个车间，新增基酒设计产能约1800吨 [2] - 产能释放将考虑生态承载、工匠培养、市场状况等要素 [2] 数字营销 - i茅台平台2024年实现销售收入200.24亿元，同比下降10.51% [2] - 平台累计实现不含税销售收入超600亿元，注册用户突破7600万 [2] - 2024年渠道毛利率94.50%，同比下降1.59个百分点 [2] - 毛利率波动因调整产品投放结构 [2] - 2025年一季度直营店投放同比增长较大，贡献直销收入 [3] 产品策略 - 茅台1935市场零售指导价1188元/瓶，实际成交价约700元 [3] - 该产品是酱香系列酒核心大单品，已形成口碑效应和市场竞争优势 [3] - 2024年下半年以来动销改善，春节期间同比大幅增长 [3] - 2025年1-4月市场表现稳定，动销达成预期 [3] - 2025年将围绕"强品牌、树单品、助渠道、夯基础、提服务"开展市场工作 [3]