文章核心观点 - 中美达成初步贸易协议并设定90天关税缓冲期后 美国进口商正急于处理积压订单 预计未来4-6周将出现货运激增 但供应链成本上升和剩余关税将导致美国消费者面临持续高价格 同时政策不确定性给企业经营带来长期挑战 [1][2][5] 货运与物流行业影响 - 未来4-6周预计将出现集装箱运输激增 有客户在中国已准备好数千个集装箱等待进口 [1][3] - 货运激增将导致海运价格飙升 中国到美国西海岸的海运费用短期内可能上涨20% [3] - 集装箱运费可能会飙升 有公司表示其成本将上涨接近40% [1] - 媒体报道称中美贸易局势缓解将利好美国航运、卡车和铁路公司 [1] 企业成本与定价压力 - 由于成本上涨 企业将不得不提高产品交付价格 例如有鞋业零售商表示需提高秋季交付的价格 [1] - 消费品公司的典型毛利率在40-50%范围内 30%的剩余关税可能仍会使其产品和整体盈利面临挑战 [4] - 30%的剩余关税仍将使大多数美国人的返校季和假日季购物变得昂贵 [4] - 关税暂停是一个好的进展 但不会阻止价格上涨 [4] 库存与供应链状况 - 美国商品库存紧张 一些重要行业的库存已经迅速耗尽 [1][5] - 有行业警告称 阵亡将士纪念日之后一些商家库存将急剧下降 到6月中旬到6月底可能会降至10%以下 [5] - 库存下降可能导致异常活跃的订单狂潮 甚至再次出现备货能力不足无法满足需求的情况 [5] 宏观经济与政策环境 - 华尔街对美联储今年降息幅度的预测从0到125个基点不等 高盛预期美联储降息时间将从7月推迟至12月 [1] - 期权交易员押注美联储今年都不降息 凸显市场对美联储政策路径的高度不确定性 [1] - 对于许多企业而言 最大的挑战是贸易政策的不可预测性 持续的不确定性使企业难以经营 [5] - 政策的不可预测性对企业是致命的 影响企业报价、现金流预测和长期资本决策 [5] - 关税暂停被认为是在假日季前为零售商和其他企业提供短期缓解的关键一步 [5]