生猪价格走势 - 2024年下半年至2025年2月中旬生猪现货价格持续下行并低位震荡 截至5月9日主流市场生猪均价为14.78元/千克较年初下跌1.54元/千克 河南地区均价为15.02元/千克较年初下跌1.4元/千克 [1] - 短期生猪供给充裕终端需求弱势 价格延续低位震荡 [1] 需求端表现 - 劳动节假期餐饮消费对终端需求提振有限 节后需求回归弱势 5月9日屠宰开工率为34.53%较节前下降1.05个百分点 [2] - 夏季气温升高需求将延续淡季弱势格局 [2] - 当前屠宰企业日屠宰量处于2019年以来同期最高水平 冻品库容率自2月持续攀升 5月8日达18.93%较2月低点增加1.1个百分点 [3] 供给端情况 - 能繁母猪存栏量自2024年12月延续下降 2025年3月为4039万头环比下降0.66% 对应2025年10月后出栏量可能下降 [6] - 生猪出栏体重增加 5月8日为126.51千克/头较1月低点增加4.28千克/头 二次育肥主体伺机入场可能缓解短期供给压力 [7] 养殖环节变化 - 仔猪价格下跌 5月8日7千克三元仔猪均价为537.78元/头较4月高点跌13.05元/头 补栏意愿下降 [4] - 养殖利润走弱 自繁自养模式利润为226元/头较年初减少152元/头 外购仔猪育肥利润224元/头与年初持平 [8] 未来展望 - 三季度前生猪供给充裕逻辑未变 若产能持续缩减三季度后供应或趋势性下降 [6] - 二次育肥仅改变短期供需 中长期供给压力不减 [7] - 气温升高将不利终端需求 中长期猪价维持弱势预期 [8]