劳动节假期前最后一个交易日，尿素期货2509合约涨幅超过7%，提振市场情绪。劳动节后，尿素期货 2509合约延续强势上涨趋势，5月9日盘中一度升至1926元／吨。从中长期来看，在高库存、高产量背景 下，盘面持续上涨空间有限。 消息面提振市场情绪 与此同时，5—6月份有两套新装置存在投产预期，总产能逼近200万吨／年。而检修的企业只有两家， 涉及产能在100万吨／年左右。若新增产能按计划投放，后期供应压力将持续攀升，进一步压制盘面价 格。 成本中枢下移 作为尿素的主要生产原料，近期煤炭价格持续走低，带动尿素成本中枢下移。劳动节假期当周，国内动 力煤跌幅超过3%，受多重利空因素拖累：首先，大秦线春季检修结束后，随着发运恢复，煤矿生产积 极性较前期有所提升，供应压力增加。其次，劳动节假期期间，北方港口库存快速累积，疏港压力不断 上升，部分贸易商出货心态愈发明显。最后，5月份国内气温将逐渐升高，部分地区将迎来雨季，水电 等非化石能源对煤电的替代预期较强。后期来看，在煤炭库存居高不下、产地供应维持高位、水电能源 替代作用下，预计煤价继续承压下行，对尿素的支撑力度减弱。 劳动节假期后，下游提货速度边际改善，尿素企业库存大 ...