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盾博dbg解码美国经济迷局:关税风暴下的博弈与突围
搜狐财经·2025-05-13 11:22

2025年第二季度,美国经济正陷入特朗普关税政策与美联储货币政策的双重夹击中。盾博DBG研究团队最新报告揭示,这场政 策博弈正重塑全球资本流向,而美元资产配置策略已悄然生变。 一、关税政策冲击波:经济数据背后的裂痕 特朗普政府持续加码的关税政策,正在美国经济数据中撕开矛盾的裂痕。尽管一季度GDP年化季率萎缩0.3%的修正数据引发衰 退担忧,但市场更关注其背后的结构性变化:企业为规避关税加速进口导致库存投资贡献率骤降0.35个百分点,消费者支出增 速从4.0%断崖式回落至1.8%,设备投资环比折年率下降7.3%。这种"赶关税"效应引发的数据扭曲,使得传统经济指标的参考价 值大幅降低。 盾博DBG首席分析师指出,当前关税政策对经济的抑制效应可能被低估。若7月额外报复性关税如期实施,摩根大通模型测算 显示,美国经济增速可能被拖累1.2-1.5个百分点,失业率将较基准情形上升0.8个百分点。这种"关税冲击"将使美联储面临政策 困境:输入型通胀压力可能推高核心PCE通胀至3.2%,但就业市场恶化风险又要求政策转向宽松。 盾博DBG建议企业财资管理采取分层对冲策略:对6个月内美元负债采用远期合约锁定成本,对12个月以上敞 ...