政策环境 - 国务院办公厅印发《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》，要求实现常用中药材规范种植和稳定供给，加快构建现代化产业体系 [1] - 2023年2月国务院办公厅印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》，加大投入与体制机制创新并举 [10] - 2024年国家医保目录收录公司11个专利中药，其中通络明目胶囊首次被纳入 [10] - 中医药传承创新发展被纳入2025年政府工作报告 [10] 公司业绩 - 2025年一季度营收23.58亿元，扣非归母净利润3.25亿元，同比增长11.23% [2] - 2025年一季度毛利率53.82%，同比增加2.34个百分点；净利率13.82%，同比增加1.85个百分点 [2] - 2024年营收65.13亿元，净亏损7.25亿元，主要因呼吸系统近效期产品冲减收入和存货计提资产减值 [2] - 2025年一季度经营性现金流3.4亿元，同比增长近2倍，超过净利润 [3] 财务健康度 - 2024年末应收账款12.25亿元，较年初下降11.76亿元，降幅50% [3] - 2024年末总负债31.17亿元，同比下降24.24亿元，降幅43.75%，资产负债率降至23.4% [3] - 2025年一季度应收账款周转天数55天，同比下降35天 [3] - 2025年一季度费用率下降0.4个百分点 [2] 研发投入 - 2024年研发投入9亿元，占营收13.9%，处于行业领先水平 [4] - 2019-2024年累计研发投入近50亿元，逐年加码 [5] - 截至2024年末拥有有效专利884项 [6] - 已研发上市17个专利中药，覆盖8大临床疾病系统 [7] 产品管线 - 心脑血管和感冒呼吸系统用药处于行业领先地位 [7] - 芪防鼻通片、柴黄利胆胶囊、芪桂络痹通片等新药获批或申报 [7] - 11个专利中药进入医保目录，5个列入国家基本药物目录 [7] - 6个中药处于临床阶段，上百个院内制剂作为储备 [7] 国际化布局 - 在50多个国家和地区进行产品注册和市场进入 [7] - 化生药板块苯胺洛芬注射液已申报生产，3个一类创新药进入临床 [7] - 来曲唑原料药上市申请获批 [7] 数字化转型 - 加速数字化转型，通过AI大模型和智能生产技术提升效能 [11] - 2024年完成5项重大循证研究，成果发表于顶级期刊 [11] 发展战略 - 独创"理论-临床-科研-产业-教学"五位一体运营模式 [9][13] - 从"中药制造商"向"健康方案提供者"转型 [13] - 2025年是"七五"规划攻坚之年 [12]