货币政策执行概况 - 2025年第一季度中国实施适度宽松的货币政策，逆周期调节成效显著，为经济营造良好货币金融环境 [1][7] - 一季度GDP同比增长5.4%，消费增速回升，投资稳中有升，进出口保持增长，就业形势总体稳定 [4][7] - 3月末M2同比增长7.0%，社会融资规模存量同比增长8.4%，人民币贷款余额达265.4万亿元 [1][10][25] 货币信贷表现 - 信贷结构持续优化：专精特新中小企业贷款同比增长15.1%，普惠小微贷款增长12.2%，均高于全部贷款增速 [1][10][25] - 融资成本显著下降：3月新发放企业贷款和个人住房贷款利率同比分别下降50和60个基点，加权平均利率3.4% [10][29][34] - 人民币汇率基本稳定：3月末对美元中间价7.1782元，与上年末持平，CFETS汇率指数较上年末贬值2.4% [10][44][46] 金融市场运行 - 债券市场发行量增加，国债利率回落但企业债利率上升，股票市场成交量和筹资额大幅增长 [3] - 跨境人民币业务快速增长：一季度收付金额17.1万亿元（同比+17.2%），资本项目收付金额13.2万亿元（同比+21%） [46] - 黄金价格上涨且成交量增加，外汇即期和远期交易量同步上升 [3] 货币政策工具运用 - 公开市场操作灵活调整：一季度投放跨春节流动性2.6万亿元，买断式逆回购余额达5.1万亿元 [51] - MLF中标方式调整，淡化政策利率属性，3个月期和6个月期操作规模合计3.9万亿元 [54] - 在香港增量发行人民币央行票据1200亿元，创单次发行规模新高 [53] 信贷投放结构 - 企业中长期贷款新增5.6万亿元，占全部企业贷款64.4%，制造业中长期贷款增速9.3% [25] - 普惠小微贷款授信户数达6190万户，住户存款余额160.5万亿元（同比+10.3%） [25][39] - 政府债券净融资3.9万亿元（同比多增2.5万亿元），占社融增量25.5% [42][45]