市场表现 - A股5月13日午后震荡回落 主要宽基指数涨跌不一 美容护理、银行、医药生物涨幅居前 国防军工、机械设备、计算机跌幅居前 [1] - 科创半导体ETF（588170）成分股中 芯源微、晶升股份、概伦电子、芯碁微装、中科飞测、拓荆科技、神工股份涨幅居前 [1] 行业分析 - 半导体设备和材料行业是重要国产替代领域 具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性 受益于人工智能革命下的半导体需求扩张 [2] - 科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 囊括科创板半导体设备和材料细分领域硬科技公司 [2] 投资逻辑 - 大幅降低关税可能强化科技为短期配置主线 苹果产业链、英伟达产业链和特斯拉产业链相关公司盈利预期可能大幅改善 [1] - 降低关税不会改变国内支持科技创新政策 因中美博弈长期趋势持续且中国科技实力与制造业优势显著 [1] - 科技行情受政策、流动性和产业趋势推动 政策支持不变 流动性预期可能宽松 国内机器人、AI及军工产品出口产业趋势上行 [1]