市场表现 - 标普500指数单日大涨3.3%，纳指100重返技术性牛市，美元指数飙升超1%，创下自去年大选以来的最大单日涨幅 [1] - 黄金、日元、瑞郎等避险资产全线走弱，VIX恐慌指数回落至20以下，市场情绪明显好转 [1] - 欧元创下年内最大单日跌幅，此前大量"做空美元、做多波动率"的对冲仓位被挤压，进一步助推了市场技术性反弹 [1] 科技股及中概股表现 - 科技股成为市场反弹的绝对主力，特斯拉涨近7%，苹果、谷歌、英伟达纷纷上涨5%-6% [1] - KraneShares旗下的中国互联网ETF KWEB涨超5%，阿里巴巴、京东、百度等中概股同步走高 [1] 利率及货币政策预期 - 美债收益率迅速上行，两年期美债收益率升至约4% [1] - 交易员们已将美联储年内降息预期从三次下调至两次，首次行动预计将在9月 [1] - BlueBay资产管理首席投资官Mark Dowding分析称，投资者开始撤出此前的'衰退交易'仓位，原本担心的断崖式冲击被推后 [1] 美联储对通胀的担忧 - 美联储理事库格勒指出，即便关税短期回落，特朗普政府的贸易政策本身仍存在推高物价、压制经济增长的风险 [1] - 她强调，如果当前关税水平长期维持下去，其对经济的影响将是深远的 [1] 市场反弹的持续性条件 - 摩根士丹利策略团队提出，若想形成持续性行情，仍需四个核心条件：中美贸易关系持续缓和、企业盈利稳健、美联储政策转向鸽派以及十年期美债收益率稳定在4%以下 [2] 市场情绪与投资者行为 - La Financiere交易主管David Kruk表示，这波反弹让很多人措手不及，市场上几乎没有便宜货可捡 [2] - 美股短期内完成了一次情绪层面的强势逆转，但市场仍在观望是否足以支撑企业盈利的实质性回升及宏观经济数据的持续改善 [2]