银行理财资金入市现状 - 2024年末银行理财产品投资资产合计32.13万亿，权益类资产配置余额仅0.83万亿，占比2.58% [3] - 头部公司招银理财、兴银理财管理规模分别为2.47万亿、2.16万亿，权益资产配置比例分别为2.63%、0.73%，后者显著低于行业水平 [2][3] - 兴银理财含权产品布局包括0-10%、0-20%、20-50%、50%以上等多档风险等级，但权益类+混合类产品合计规模（245亿）不足招银理财（564亿）一半 [4][5] 理财公司操作动态 - 兴银理财宣布拟自购含权理财产品5000万，已申购富利兴成阿尔法日开1号A（1700万）和富利兴成日开2号（700万），两者权益占比分别为45.4%、21.45% [6] - 富利兴成阿尔法日开1号A成立至2025年一季度末的年化收益达21.73%，但最大回撤10.2%，每季度前十大持仓股票更换率近80% [6][7][8] - 多数理财公司（如交银理财、中邮理财等）选择通过增持ETF分散入市，但未披露具体金额 [6] 行业挑战与竞争策略 - 银行理财投资者风险偏好低是主要难点，客户以稳健型为主，对短期波动敏感 [5] - 理财公司优势在于财富管理属性强，资金募集便利，可提供一站式财富解决方案并向投顾模式升级 [5] - 兴银理财表示将根据企业基本面和估值变化优化组合，通过交易方式改进降低摩擦成本，换手率取决于市场状态 [10] 政策与市场环境 - 《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》出台后，理财资金参与新股申购、定增等渠道逐步打通 [2][3] - 证监会提出促进"长钱更多、长钱更长"的目标，推动形成"长钱长投"制度环境 [9]