中美经贸会谈进展 - 中美发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，双方同意大幅降低双边关税水平，美方承诺取消对中国商品加征的共计91%的关税，修改34%的对等关税（其中24%暂停加征90天），中方相应取消对美国商品加征的共计91%的反制关税，暂停24%的关税90天 [1][4] - 野村将中国股票评级上调至"战术性超配"，成为首家在中美经贸会谈后上调评级的主要华尔街大行，称谈判进展对中国股市是重大利好 [1][4][5] - 花旗集团认为关税降幅超预期，将给中国股市注入积极情绪，重申恒指年末25000点和2026年上半年26000点的目标点位 [1][5] 市场反应与资金流向 - 港股恒生指数盘中飙升，科技股、消费股领涨，离岸中国资产午后大涨 [1] - 摩根士丹利指出对冲基金（尤其是美国对冲基金）上周增加对中国股票的看涨押注，MSCI中国指数和沪深300指数分别上涨2.4%和1.9% [1][7] - 高盛上调2025年每股收益预测，将MSCI中国指数和沪深300指数12个月目标点位分别上调至78点和4400点，潜在回报率分别为7%和15% [10] 机构观点与行业影响 - 花旗认为通信基础设施、科技硬件和光伏设备三大板块将受益最大 [5] - 富达国际称中国通过减少对美出口依赖和扩大国内刺激措施，加上贸易壁垒降低，或能支持股票和信贷市场 [7] - 晨光投资增加对中国敞口，提到中国股市估值低且全球投资者头寸偏低 [11] 经济基本面与政策支持 - 公募机构认为关税回到可接受水平后，中国经济和企业盈利复苏有望回归正常轨道，基本面预期改善 [2] - 中国证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，央行与证监会联合支持发行科技创新债券，推进金融政策落地 [10] - 外资通过QFII、沪深股通等形式持有A股流通市值稳定在3万亿元左右 [10]