贸易缓和刺激航运板块大涨 - 集运欧线主力合约周二开盘涨超10%，A股、港股港口航运板块掀涨停潮，国航远洋涨幅达23.54%，宁波海运、宁波远洋、海通发展等多股涨停 [1] - 道琼斯运输指数昨日一度暴涨6.52%，反映市场对航运业复苏的乐观情绪 [1] - 港股東米道海上涨17.74%，A股凤凰航运、锦江航运分别上涨9.94%和6.21% [2] 关税暂停与抢运潮驱动因素 - 美国企业正利用90天关税窗口期囤积产品，避免后续关税飙升，此窗口期与传统航运旺季（8月中旬）重叠 [2] - 花旗银行预测中国出口商将加速向美国建立库存，因托运人担忧同行抢占成本优势，形成多方博弈 [5] - 跨太平洋贸易平均运输时间为22天，托运人可能在90天内密集运输货物，导致旺季提前并推高运费 [4] 运力与运价动态 - 亚洲至北美四周滚动平均运力自4月20日下降17%，空白航次同期增加86%至89,100TEU，运力收紧显著 [7] - 现货运费年初至今下跌约50%，但4月初开始回升，西海岸和东海岸运费均呈现反弹迹象 [3] - 集运欧线期货主力合约连续大涨，昨日涨停，今早再涨超10%，反映市场对运价上涨的强烈预期 [7] 行业供需格局与机构观点 - 中粮期货认为美线将面临运力紧张，因货量集中发运、抢运需求及补库需求叠加，欧线运力压力则因需求修复减轻 [8] - 花旗银行将长荣海运列为亚太航运业首选，目标价282新台币，中远海控目标价13.3港元，美股关注超跌未反弹标的 [8] - Xeneta数据显示截至5月12日亚洲至北美运力降至265,000TEU，供需矛盾可能进一步推升旺季运费 [7]