SVS指标解析 - SVS是衡量股票实际波动率与期权隐含波动率预期差异的滞后指标 通过构建21天到期的平值跨式期权组合 每年生成约250个数据点 计算标的资产过去12个月的表现优劣 [2] - SVS评分由三部分组成 40%权重基于平均跨式回报率 40%基于正回报交易占比 20%基于回报翻倍交易占比 最终生成0-100分的综合评分 [3] - 高SVS值股票显示其实际波动率持续高于期权定价隐含的波动预期 这类标的更可能为期权买方创造超额收益 [3] 高SVS值股票表现 - 26只股票在过去26周持续保持SVS值90+ 包括零售股FIVE、生物制药股MRNA、食品股MDLZ/LW、消费服务股PDD等 平均得分达97-100分 [5] - 疫苗公司Moderna(MRNA)虽股价年跌80% 但凭借高波动特性持续为期权交易者创造中等正回报 [4] - 电力股AES、医疗股CVS、饮料股CELH等跨行业标的均展现出稳定的高波动特征 SVS值长期维持96-100%区间 [5] 跨式期权回报分析 - 食品公司Mondelez(MDLZ)实现32.6%平均跨式回报 71%正回报率 41%翻倍率 其中看涨期权贡献42%收益 [8] - 航空股达美航空(DAL)取得37%平均回报 63%正回报率 看涨期权占比51% 显示股价上行波动主导收益 [8] - 软件股Oracle(ORCL)以20.2%平均回报和62%正回报率验证其波动稳定性 看跌期权贡献56%收益 [8] 高波动成长股案例 - 软件公司AppLovin(APP)因2024年712%涨幅入选 平均跨式回报达66.9% 但正回报率仅46% 显示高波动伴随高风险 [10] - 人工智能股SoundHound(SOUN)和火箭公司Rocket Lab(RKLB)分别实现66.8%/61.9%平均回报 但正回报率仅36%/55% 反映高收益高波动特性 [10] - 医疗股Hims & Hers(HIMS)以59.8%平均回报和56%正回报率成为高风险高回报代表 看涨期权贡献77%收益 [10]