股价表现 - Arm Holdings股票在过去三个月大幅下跌218% 表现逊于行业144%的跌幅和标普500指数78%的跌幅[1] 服务器市场战略 - 公司在服务器市场扩张迅速 NVIDIA采用Arm9架构用于Grace Blackwell超级芯片 微软计划扩大Arm架构数据中心芯片[5] - 管理层预计2025年交付给超大规模数据中心的新服务器芯片中50%将基于Arm架构 较2024年增长15%[5] 商业模式与财务状况 - 公司采用芯片设计授权和版税收费模式 资本支出较低 现金流稳定[6] - 拥有27亿美元现金储备且无债务 支持研发投入和市场扩张[6] - 2025财年第四季度流动比率为52 较上季度增长48% 远超行业平均138[7] 财务预期 - 2026财年第一季度收入共识预期为11亿美元 同比增长118%[9] - 每股收益共识预期为039美元 同比下降25%[10] 关税风险 - 公司10-20%的版税收入来自美国市场 关税不确定性可能提高芯片进口成本 影响终端需求[11] 估值水平 - 公司股票远期市盈率达6113倍 显著高于行业平均2662倍[13] - 企业价值与EBITDA比率达9534倍 远超行业平均164倍[13]