美元熊市趋势 - 美元熊市刚刚开始，机构投资者正在重新调整投资组合，未来几个月或将引发大规模美元抛售 [1] - 特朗普政府混乱的贸易政策导致市场对美元的信心"不可逆转的动摇" [1] - 美元正面临长期结构性转变，建议布局欧元和黄金 [1][8] 美元贬值与市场反应 - 美元指数一度反弹至一个月以来最高，但今年迄今已贬值超过5% [2] - 中美贸易紧张局势缓和后，美元反弹仅是短暂现象 [5] - 机构投资者仍在重新调整投资组合，减持美元头寸或累积做空对冲可能需要数月时间 [5] 美元抛售压力与资金流动 - 外国持有的美国证券在过去十年翻倍，达到32万亿美元 [6] - 亚洲货币（如新台币）突然飙升引发担忧，亚洲出口商和投资者可能抛售美元资产 [6] - 若亚洲资本大规模撤退，美元可能面临2.5万亿美元的抛压 [6] 结构性拐点与投资建议 - 全球投资者对美国资产的配置偏好已达极限，美元面临多年拐点 [6] - 结构性资金流动叠加美联储周期性力量，美元可能大幅走低 [7] - 建议为欧元和黄金上涨做好准备 [8]