资产负债结构 - 海航控股资产负债率98.9%居行业首位 逼近资不抵债边缘[1] - 中国国航/中国东航/南方航空/华夏航空/吉祥航空资产负债率均超80% 春秋航空60.3%为行业最低[1] - 中国国航有息负债规模2359.81亿元行业最高 南方航空2069.21亿元/中国东航1784.54亿元分列二三位[1] 短期偿债能力 - 春秋航空现金比率1.13显著领先行业 中国东航0.038处于行业最低水平[2] - 春秋航空现金到期债务比118.8%表现优异 华夏航空37.7%和中国国航39.4%低于40%承压明显[2] 财务费用负担 - 中国国航财务费用67.67亿元行业最高 南方航空66.28亿元/中国东航58.4亿元紧随其后[4] - 华夏航空财务费用率9.5%居行业首位 春秋航空1.3%为行业最低水平[4] - 春秋航空利息支出仅5.3亿元为行业最低 中国国航利息支出64.0亿元行业最高[5] 行业财务特征 - 航空行业整体呈现高负债经营特征 七家航司中六家资产负债率超80%[1] - 高财务费用率增加运营成本 华夏航空9.5%财务费用率对利润侵蚀最为严重[4][5]