市场表现 - A股午后大幅上涨，沪指收复3400点，大金融板块表现强劲，但科技板块走势相对较弱，科创100ETF汇添富（589980）收跌0.5%，科创综指ETF汇添富（589080）收跌0.21% [1] - 资金持续流入科技板块，科创100ETF汇添富（589980）单日吸金超2.5亿元，位居全市场ETF第一，科创综指ETF汇添富（589080）连续4日吸金超1亿元 [1] 政策支持 - 5月7日，有关部门发布公告支持发行科技创新债券，新增金融机构、科技型企业、私募股权投资机构和创业投资机构作为发行主体 [4] - 自科创债新政发布以来，银行、券商、股权投资机构等积极响应，截至5月10日，拟发行的科技创新债券合计规模已超900亿元 [5] 行业逻辑 - 政策层对民营经济支持力度上升，经济"高质量发展"框架更加坚定，促进资源向新产业、新业态、新技术领域集聚 [5] - 自主可控仍是长期配置主线，政策驱动、地缘博弈格局驱动、产业驱动的逻辑构成长期逻辑，二季度关注自主可控的科技板块 [5][6] 投资方向 - 关注国内供给能力提升维度，筛选对美进口依赖度较高且国内具备供给能力的板块，如航空装备、医药及部分机械行业 [6] - 从产能周期视角看，通信、机械设备等细分赛道产能投放提速 [6] - 科创100ETF汇添富（589980）与"投早、投小、投长期、投硬科技"政策方向高度契合，覆盖AI、机器人、创新药等高精尖领域 [6] - 科创综指ETF汇添富（589080）覆盖更全面、科创属性更高、成长潜力更强，适合布局20cm高弹性的科创板块 [6]