通胀数据疲软 - 美国4月CPI同比上涨2.3%，创2021年2月以来新低，核心CPI同比2.8%符合预期 [1] - 4月CPI环比上涨0.2%，低于预期的0.3%，同比涨幅从3月的2.4%回落至2.3%，创四年新低 [3] - 食品价格大幅下跌成为关键推手，鸡蛋价格单月暴跌13%，创四十年来最大跌幅，培根、鸡肉等价格同步下行 [3] - 住房成本环比上涨0.3%、能源价格上涨0.7%显示结构性压力仍存 [3] 美联储政策预期 - 市场押注美联储可能在9月启动年内首次降息，全年降息幅度约56个基点 [1] - 利率互换合约显示交易员押注美联储将在9月启动首次降息，全年累计降息幅度约56个基点，较上周的75个基点大幅回落 [3] - 道明证券预测2025年可能降息五次，认为经济增长放缓将迫使美联储采取宽松政策 [3] - 美联储主席鲍威尔强调下一步行动不太可能是加息，释放政策转向信号 [4] 市场反应 - 美元指数短线跳水至101.40，随后反弹至101.54，最终收于100.9251，下跌0.0544% [4] - 美国10年期国债收益率回落至4.429%，较数据发布前下降几个基点 [4] - 纳斯达克指数上涨1.61%，标普500指数上涨0.72%，风险资产对降息预期的积极反应显著 [4] 黄金市场机遇 - 现货黄金拉升至近期高点3257.81，短期回调后上行10美元至3237.37美元附近 [5] - 中东局势紧张、俄乌谈判僵局、印巴冲突隐患推动避险资金流入黄金市场 [7] - 2025年第一季度全球黄金ETF流入226吨，中国市场需求创历史新高 [7]