市场表现 - 三大指数集体收涨 上证指数成功收复3400点 [1] - 大金融板块表现突出 银行、保险、证券子行业均上涨 保险行业指数涨幅超5% 中国人保涨停 券商行业指数大涨近4% 红塔证券、锦龙股份涨停 [1] - 军工板块和光伏产业链调整 蓝盾光电、天箭科技、大全能源、东方日升、海优新材跌幅居前 [2] 上涨驱动因素 - 公募新规《推动公募高质量发展行动方案》推动公募基金"补齐低配板块" 银行、非银金融、公用事业和交通运输为典型低配方向 [2] - 关税扰动暂缓叠加"一行一局一会"增量政策落地 国内经济基本面和资本市场稳定性获支撑 [2] - 低估值高股息板块投资机会频率有望增加 [2] 机构观点 - 瑞银证券预计今年A股盈利将逐季回升 低基数效应和政策支持为主要驱动 [3] - 财政政策支持、对外开放、民营经济改革及中长期资金入市或降低股权风险溢价 [3] - A股较全球新兴市场大幅折价 全球资金或持续净流入 [3] - 短期内建议战术性增配成长风格 小盘股因海外收入敞口较高或跑赢大盘股 [3]