用5000元科研经费、在40平方米实验室创业，15年来，陕西夫妇严建亚、范代娣创立的巨子生物基因技术股份有限公司（以下简称"巨子生物"）不断发 展。 自2022年登陆港交所，巨子生物股价一路上涨，2024年超越珀莱雅，登顶市值最高的国货美妆公司。2025年，巨子生物继续狂奔，截至发稿，市值突破 888亿港元（约合人民币819亿元），已经是珀莱雅市值的两倍（390亿元）。 2024年财报显示，巨子生物营收55.39亿元，同比增57.2%。净利润20.62亿元，同比增54.3%，毛利率82.1%。再来看珀莱雅，2024年营收107.78亿元，同比 增21.04%；归母净利润15.52亿元，同比增30%，毛利率71.39%。 同是做"女人"的生意，巨子生物毛利率比珀莱雅高了10多个百分点，高达37%的净利率更是珀莱雅两倍还多，是卖玻尿酸的同类公司华熙生物净利率的12 倍。 巨子生物如今的高歌猛进，一方面受益于近几年市面上胶原蛋白成分的火热，巨子生物8成营收来自于胶原蛋白敷料贴品牌可复美；另一方面，作为原料 开拓者，巨子生物掌握了核心专利及市场议价权，充分享受了市场红利。 有业内人士调侃，"他们像卖芯片那样卖胶原蛋白 ...