王忠民：国内外金融形势投行思维及基金运作 改革创新 ★★★★★ 新金融，这种金融的力量服务于实体经济。如果看如今我国的实体经济，当中需要大量投资。如果只以传统 金融的信贷和其他方式服务时，它的杠杆率充其量只能放到80%左右，还需要抵押、担保。从这个意义上说， 如果它是股权融资，如果成立之初，就用股份的、合伙的方法去融资，获得金融的支持力度就是初始的、股 权的、权益端的，可以补充足够的资本的力量。 一个初创公司，是未来的创新型公司，根本没有担保能抵押的东西，今天看起来还是萌芽状态，我们只能用 新金融的业态、新金融的工具进行投资。这就是今天看起来投资为虚，明天最实、最有希望、最有成长性的 东西。放眼汉中，当然放眼全国也是如此，中小企业是最需要权益这个新金融服务的。越是中小企业，越没 有抵押的资产，越没有行为当中的信用记录。它只能通过权益端口的坚持投资人，一起去创业、谋划，共同 追求明天的股权回报。所以新金融的业态形式，有效的形态就是全心全意为实体经济，全心全意为实体经济 当中有动能的、创造未来的服务。 新金融的另一个姿态，它是基金的形态。如果今天看新金融，一定要把一个区域当中资本的数量凝聚起来， 靠一些间接融资的 ...