险资加大权益投资力度 - 险资通过举牌、增持、推进长期股票投资试点等方式持续加大权益投资力度 [1] - 低利率市场环境和政策引导共同提高险资权益资产配置比例和意愿 [1] - 预计险企将继续加大权益投资以提升投资弹性 [1] - 险资有望逐步增加对中证A500指数成分股的配置 [1][3] 险资举牌和增持案例 - 平安人寿增持招商银行347.55万股H股，持股比例增至12% [2] - 瑞众人寿增持龙源电力160万股H股，最新持股比例达16.04% [2] - 险资举牌是指持有上市公司5%股权及之后每增持5%需披露的行为 [2] - 头部险企持续举牌上市银行H股，有望在低利率环境下受益于资本利得和高股息 [2] 政策推动险资入市 - 股票投资风险因子调降10%，释放更多资金用于股市投资 [3] - 保险资金权益投资比例上限提升，有望加大对高成长性板块配置 [3] - 六部门方案要求大型国有险企每年新增保费30%用于投资A股 [5] - 监管部门已批复1620亿元长期股票投资试点，拟再批复600亿元 [5] 长期股票投资试点进展 - 国寿资产和中邮保险正在申请长期股票投资试点资格 [4] - 试点允许险资通过私募证券基金投资股票，减少市值波动对利润表影响 [4][5] - 已完成首期500亿元投资，后续将有1720亿元长期资金流入市场 [5] - 试点政策有助于引导更多中长期资金流向资本市场 [5]