公司概况 - Super Micro Computer Inc (SMCI) 过去一年因会计违规和纳斯达克不合规信函引发争议 虽避免退市但声誉受损 同时业绩指引疲软进一步加剧负面影响 [1] - 公司股价周二大涨16% 但同比仍下跌50% Raymond James将其短期目标价上调5 4%至41美元(前收盘价38 89美元) [2] 行业竞争地位 - 公司在AI优化基础设施领域具备领导潜力 70%收入来自AI服务器 在1450亿美元AI平台市场中占据9%份额 [3] - 凭借模块化架构和生态系统优势 公司在定制化设计方面超越惠普企业和戴尔等高端服务器制造商 [3] - 由于美国本土业务占比高 公司受关税影响小于其他服务器厂商 [4] 财务表现 - 第一季收入指引从60-70亿美元下调至59-60亿美元 第二季收入将低于预期 [5] - 第三季实际收入46亿美元 低于50-60亿美元指引 第四季指引56-64亿美元也显著低于华尔街预期的68 2亿美元 [6] - 毛利率最新季度下降9 6% 短期内复苏迹象微弱 [7] 市场挑战 - NVIDIA的Hopper向Blackwell GPU平台过渡导致客户决策延迟 拖累收入增长和毛利率 [7] - Zacks给予"强力卖出"评级 每股收益共识预期2 08美元 同比下滑38 8% [9]