海大集团调研要点 - 公司设定饲料业务短期目标为2025年300万吨增量和2030年5150万吨销量 [1] - 核心技术能力聚焦育种技术、养殖模式及饲料技术 [1] - 海外战略重点区域为东南亚、非洲和南美 资本开支侧重海外产能建设和国内设备升级 [1] - 探索轻资产、低风险的生猪养殖模式 通过技术研发保持采购优势 [1] - 水产养殖重点发展工厂化对虾养殖 未来将扩大规模 [1] - 并购业务主要考虑产能布局 海外市场面临产能扩张难题 [1] - 2024年度预计派发18亿元现金分红 [1] 晶升股份调研要点 - 24年四季度及23年一季度利润下滑 主因销售产品结构变化及光伏业务毛利下降 [2] - 通过提升控制系统自动化水平和推进设备改造升级应对利润下滑 [2] - 2024年研发费用较2023年上升16.39% 公司认为研发投入是提升核心竞争力的基础 [2] - 在碳化硅行业面临成本压力和技术需求提升的背景下 公司将紧抓头部企业客户 [2] 安集科技调研要点 - 电镀液及添加剂领域持续研发 2024年本地化生产进展顺利 [3] - 功能性湿电子化学品增长显著 特别是刻蚀后清洗液和抛光后清洗液 [3] - 先进制程产品占比提高 2024年毛利率提升得益于产品结构多元化和生产效率提升 [3] - 2025年一季度收入与部分客户业绩不匹配 因业务面广、客户集中度低 [3] - 加强核心原材料自主可控供应能力 重点提升产品稳定性和竞争力 [3]