助贷新规核心内容 - 2025年10月1日起实施的《商业银行互联网助贷业务管理办法》要求商业银行对合作机构实行"白名单"管理，严禁与名单外机构合作 [1] - 商业银行需通过官网、APP等渠道披露合作机构名单并动态更新 [2] - 新规将加速行业洗牌，头部机构因合规优势受益，依赖"嵌套导流"的中小平台生存空间被挤压 [1][9] 白名单披露现状 - 广州银行、承德银行、尚诚消费金融等机构已提前披露合作助贷机构"白名单" [2] - 广州银行披露17家合作机构，包括乐信、奇富科技等助贷平台，微众银行等持牌金融机构，以及华章汉辰融担等担保公司 [3] - 尚诚消费金融披露14家合作机构，涵盖蚂蚁、微众银行、度小满、字节等头部平台 [3] 白名单特征分析 - 合作方高度集中于蚂蚁、京东、字节等头部平台，承德银行名单仅包含蚂蚁和京东旗下公司 [3] - 名单涵盖纯助贷平台、持牌金融机构、融担公司三类主体 [3] - 部分机构同步披露合作产品合同模板，如尚诚消费金融公开蚂蚁渠道借款合同 [3] 行业格局变化 - 头部互联网公司凭借流量优势占据主导地位，5家互联网系小贷公司注册资本合计达524亿元（字节190亿、财付通105.26亿、京东80亿、美团75亿、百度74亿） [7] - 7家上市金融科技公司2024年总营收619亿元（同比+8.48%），净利润144.05亿元（同比+17.53%），其中奇富科技营收171.66亿元（+5.38%），净利润62.48亿元（+46.36%） [8] - 城商行展业策略聚焦头部平台，杭州银行、北京银行明确限定与头部互联网金融机构合作 [6] 行业发展趋势 - 名单制管理将强化银行对助贷平台准入审核，重点关注经营情况、风控水平及综合融资成本 [4] - 嵌套式导流模式受限制，中小平台通过"中介接资"的生存空间被压缩 [4][9] - 行业马太效应加剧，合规头部企业市场份额持续扩大，尾部高风险平台面临淘汰 [9]