核心观点 - "三投资"理念能提高资本市场资源配置效率，引导资金投向有长期发展前景的企业[1] - 硬科技领域具有高成长潜力、高技术风险、高市场不确定性的"三高"特性，融资面临挑战[1] - 险资可通过PE、S基金、并购等方式构建"风险可控、期限适配、综合赋能、接力接续"的新型投资通路[1] 投资理念与实践 - 价值投资本质是发现价值和创造价值，不仅体现在传统财务指标，更体现在未来供给迭代和需求创造上[2] - 科技策源地是投资热土，公司以上海为根据地，在硬科技、国产替代等方向进行全产业链布局[2] - 半导体产业链具有显著带动效应，公司近年来在该领域直接投资已超50亿元[3] 投资挑战与解决方案 - 硬科技企业技术迭代呈现"摩尔定律"特征，保险机构投研体系难以匹配[4] - S基金适合险资配置，底层资产清晰且能缩短投资期限，可能取得更高年化收益率[5] - REITs作为资产证券化工具，在新能源发电等领域规模超30万亿元，但证券化率不足0.6%[5] 新型投资工具布局 - 公司正在代表先进生产力的资产上布局REITs产品，如星链、IDC机房、GPU算力中心等[6] - 部分另类投资需5~10年培育周期，需重视宏观政策稳定性、产业研究前瞻性等因素[6] - 公司拥有17类工具，可在投资决策中建立多维匹配模型[6]