行业动态 - 道琼斯交通平均指数本周上涨超过7%，航运巨头马士基和赫伯罗特分别上涨近11%和12.5% [1] - 自3月中旬以来航运公司已重新安排船只和取消部分运力以适应近期降低的需求量 [1] - 航运公司已将跨太平洋航线每周运力从1月的57万TEU减少到52.5万TEU，下降8%，并取消剩余每周运力6万TEU，降幅11% [5] 关税政策影响 - 美国撤销对中国商品加征的91%关税，修改34%对等关税措施，其中24%暂停加征90天，保留10% [3] - 发货商将利用90天窗口期集中出货，形成显著运价上行压力 [3] - 马士基已将中美航线20%运力转移至其他航线，但贸易紧张局势"降级"会导致"追赶效应" [3] 运力调整 - 航运公司策略性将大量船只从跨太平洋航线转移，并取消部分运力 [4] - 将船只从其他航线调回跨太平洋航线平均需要40-45天 [4] - 赫伯罗特原计划使用小型船只进行中美运输，但可能因需求强劲改变计划 [4] 运费走势 - 全球集装箱运费基准上周降至2076美元/FEU，是2023年12月以来最低水平，相比2021年9月高点下降80% [6] - 年初至今平均综合指数2773美元/FEU，比十年平均水平低122美元 [6] - 中国至美国西海岸航线平均即期运费已下跌56%，美东航线跌幅达48% [7] 市场预期 - "常规"货量回归和旺季到来预示未来运费将强劲上涨 [1][6] - 中国至美国西海岸航线运价短期内可能攀升20% [7] - 集运行业迎来双重利好：货量恢复正常水平和7月启动的旺季周期 [6]