新一代煤电升级政策与行业转型 - 新一代煤电升级是"双碳"战略下构建新型电力系统的主要任务之一，以"深调峰、快调节、强支撑、宽负荷、高韧性、低排放"为主线 [3] - 中国煤电以不到40%的装机占比提供60%发电量、70%顶峰能力、80%调节能力，大气污染物排放下降90%以上 [3] - 国家发改委印发《新一代煤电升级专项行动实施方案（2025—2027年）》，从清洁降碳、安全可靠、高效调节、智能运行四方面建立技术指标体系 [3] - 政策将优化煤电产业结构，推动煤电在新型电力系统中发挥更大作用 [4] 永泰能源煤电一体化战略实施 - 公司2024年发电量4126亿千瓦时（同比+1047%），电力板块营收18406亿元（同比+1014%），占总营收6491% [5] - 旗下沙洲电力装机容量326万千瓦（江苏前五），2024年发电量19327亿千瓦时（占苏州用电量10%、张家港57%） [7] - 沙洲电力供电煤耗低于行业最优值3%-5%，燃煤效率全国第一梯队，获评"苏州市3A级绿色工厂" [9] - 智能化升级预计提升设备巡检效率40%、降低人工成本30% [9] 海则滩煤矿项目核心优势 - 煤矿总储量3821亿吨（焦煤913亿吨、动力煤2908亿吨），在建产能2110万吨/年 [11] - 海则滩煤矿总投资85亿元，6500大卡高热值动力煤可直接供应电厂，计划2027年达产 [13] - 紧邻浩吉铁路，煤炭可通过皮带直运铁路站台，外运成本低廉 [15][17] - 项目不受"停产限产"政策限制，建成后将缓解华东/华中能源供需矛盾 [14] 煤电一体化行业趋势 - 该模式可降低30%-50%燃料成本，提升供应链稳定性，增强抗周期能力 [10] - 行业代表企业包括中国神华、陕西煤业、永泰能源等 [10] - 永泰能源通过煤电一体化2.0战略，未来将实现主焦煤与动力煤双轮驱动 [18]