市场环境与行业趋势 - 自2024年第四季度开始国内医疗设备更新逐渐起量，2024年前四个月终端医院医疗设备招标采购金额大幅增长，行业有望快速复苏，预计终端医院全年采购将好于去年 [1] - 2025年一季度以来国内医院端招标复苏明显，公司中标增幅明显好于行业背景，但市场中标与企业报表端收入增长存在一定周期差，预计今年将呈现前低后高的业绩节奏 [1] 产品布局与技术创新 - 公司已完成超声、消化与呼吸内镜、微创外科、心血管介入四条产品线布局，逐步实现"内科+外科""设备+耗材""诊断+治疗"的产品线矩阵 [1] - 2025年将是新品推出大年，年内将有超声80平台、内镜HD-580系列、外科精卫系列、心血管介入IVUS等系列新品持续放量，构成营收基础盘 [2] - 内镜HD-650系列产品、外科4K-200系列产品的上市将带来高端产品增量，为2025年收入稳定增长夯实基础 [2] - 内镜重磅产品HD-650在业内首次推出超分辨成像功能且支持4K分辨率，搭载独立GPU实现图像处理能力与AI运算效率突破性提升，标志内镜产品达到国际先进水平 [2] 业务表现与增长预期 - 微创外科产品线2025年一季度增速超100%，预计2025年全年微创外科收入将取得较大同比增长 [2] - 心血管介入产品线中血管内超声业务2024年收入取得三倍增长，2025年有望继续保持较高增长态势 [2] AI技术研发与应用 - 公司认为AI技术将成为未来医疗设备重要发展方向，正坚持以医疗设备为核心实施"设备+AI"策略 [2] - 超声领域产前超声筛查技术"凤眼S-Fetus"已取得国内首个产前超声人工智能医疗器械证 [3] - 内镜领域已研发独立AI软件，具有AI实时智能质控功能 [3]