股价与资金流向 - 截至2026年1月30日收盘，开立医疗股价报收于27.75元，上涨0.65% [1] - 当日换手率为0.87%，成交量为3.76万手，成交额为1.04亿元 [1] - 当日主力资金净流入297.16万元，占总成交额2.85% [1] - 当日游资资金净流出80.62万元，占总成交额0.77% [1] - 当日散户资金净流出216.53万元，占总成交额2.08% [1] 财务表现 - 2025年前三季度，公司主营收入为14.59亿元，同比上升4.37% [2] - 2025年前三季度，公司归母净利润为3351.11万元，同比下降69.25% [2] - 2025年前三季度，公司扣非净利润为2399.1万元，同比下降72.14% [2] - 2025年第三季度单季，公司主营收入为4.95亿元，同比上升28.42% [2] - 2025年第三季度单季，公司归母净利润为-1351.92万元，同比上升78.05% [2] - 2025年第三季度单季，公司扣非净利润为-1588.57万元，同比上升76.92% [2] - 公司2025年三季报显示负债率为24.22%，毛利率为60.36% [2] - 公司2025年三季报显示投资收益为207.82万元，财务费用为-3830.36万元 [2] 业务概况与市场评价 - 公司主营业务为医疗诊断及治疗设备的自主研发、生产与销售 [2] - 最近90天内共有8家机构给出评级，其中买入评级6家，增持评级2家 [2] - 过去90天内机构目标均价为37.0元 [2]

在消化内镜领域，复杂术式并不难学，但要在本地临床中长期、稳定开展，难度远高于预期。短期培训难以覆盖反复操作、团队磨合等关键环节，能力能否持续沉 淀，成为实践中的现实问题。 2025 年，开立医疗围绕"一带一路"倡议，在全国多地持续推进 "一带一路'友谊'国际消化内镜学院"项目 。 通过系统化课程设计，并结合新一代智慧内镜平台 iEndo 的深度参与，该项目将教学、临床与设备整合为一套可反复运行、可扩展的协作模式。 这不仅是一轮密集而持续的年度行动，也逐渐呈现出一套清晰的赋能体系。 五地联动，一年多场：一张持续展开的国际教学版图 01 2025年，开立医疗围绕国际消化内镜交流，从年初到年末，在南昌、北京、遵义、上海、西安五地接续开展"一带一路'友谊'国际消化内镜学院"系列培训活动，形 成了一条清晰的年度教学轨迹。这些活动不仅在国内多地举行，还吸引了来自葡萄牙、埃及、尼泊尔、印度、菲律宾、俄罗斯、伊朗、泰国、博茨瓦纳、巴基斯 坦、越南等 11个国家的50余名内镜医生 参与。 当这些分布在不同时间、不同地点的培训活动被放在同一条时间轴上观察时，我们可以看到： 一套面向国际医生、围绕复杂消化内镜术式展开的系统化教学网 ...

股价与资金流向 - 截至2026年1月27日收盘，开立医疗股价报收于28.3元，下跌1.97% [1] - 当日换手率为0.81%，成交量3.5万手，成交额9904.12万元 [1] - 1月27日主力资金净流入358.38万元，占总成交额3.62%；游资资金净流出127.24万元，占总成交额1.28%；散户资金净流出231.13万元，占总成交额2.33% [1] 财务表现 - 2025年前三季度公司实现主营收入14.59亿元，同比上升4.37% [2] - 2025年前三季度归母净利润为3351.11万元，同比下降69.25% [2] - 2025年前三季度扣非净利润为2399.1万元，同比下降72.14% [2] - 2025年第三季度单季度主营收入为4.95亿元，同比大幅上升28.42% [2] - 2025年第三季度单季度归母净利润为-1351.92万元，同比上升78.05% [2] - 2025年第三季度单季度扣非净利润为-1588.57万元，同比上升76.92% [2] - 公司负债率为24.22%，毛利率为60.36% [2] - 2025年前三季度财务费用为-3830.36万元，投资收益为207.82万元 [2] 机构观点与公司业务 - 最近90天内共有8家机构给出评级，其中买入评级6家，增持评级2家 [2] - 过去90天内机构目标均价为37.0元 [2] - 公司主营业务为医疗诊断及治疗设备的自主研发、生产与销售 [2]

股价与交易表现 - 截至2026年1月26日收盘，开立医疗股价报收于28.87元，下跌0.62% [1] - 当日换手率为1.48%，成交量为6.42万手，成交额为1.83亿元 [1] 资金流向分析 - 1月26日，主力资金净流入143.99万元，占总成交额0.79% [1] - 当日游资资金净流出234.54万元，占总成交额1.28% [1] - 当日散户资金净流入90.55万元，占总成交额0.49% [1] 公司财务业绩 - 2025年前三季度，公司主营收入为14.59亿元，同比上升4.37% [2] - 2025年前三季度，归母净利润为3351.11万元，同比下降69.25% [2] - 2025年前三季度，扣非净利润为2399.1万元，同比下降72.14% [2] - 2025年第三季度单季，公司主营收入为4.95亿元，同比上升28.42% [2] - 2025年第三季度单季，归母净利润为-1351.92万元，同比上升78.05% [2] - 2025年第三季度单季，扣非净利润为-1588.57万元，同比上升76.92% [2] - 公司负债率为24.22%，投资收益为207.82万元，财务费用为-3830.36万元，毛利率为60.36% [2] 机构评级与目标 - 最近90天内共有9家机构给出评级，其中买入评级7家，增持评级2家 [2] - 过去90天内机构目标均价为38.0元 [2] 公司主营业务 - 公司主营业务为医疗诊断及治疗设备的自主研发、生产与销售 [2]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][9][10][11][12][13][14][15][17][18][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66] 报告核心观点 * 2025年12月医疗设备招投标数据同比下滑8%，但2025年全年同比大幅增长25% [1][22] * 12月数据同比下滑主要因2024年下半年基数已逐步升高，环比增长38%则因年末预算加速落地 [3] * 本轮医疗设备以旧换新政策释放已有所放缓，系已到尾声 [3] * 中央经济工作会议提及增加发行超长期特别国债，持续支持大规模设备更新，预计新一轮医疗设备以旧换新规模不小于上一轮，预计2026年开始陆续审批 [4] * 目前需重点关注各家库存水平以及业绩释放节奏 [4] * 中低端产品线价格普遍下降，受部分县域设备集采影响，但设备集采有反内卷逻辑，头部公司预计赢单率能有所上升 [4] 行业整体数据与趋势 * 2025年全年医用医疗设备招投标金额同比增长25% [1][22] * 从季度数据看，2025年第四季度招投标金额为656亿元 [24] * 从月度数据看，2025年12月招投标金额为207亿元，同比增长-8% [25][26] * 历史趋势：2023年7月起医疗反腐压制采购需求；2024年4月起以旧换新政策推进，医院采购呈观望状态；2024年11月以旧换新第一批逐步落地；2025年以旧换新第一批大批量落地 [26] 分子赛道表现 * **医学影像（CT、MR、DSA、DR等）**：12月招投标金额98亿元（同比-11%），2025年全年693亿元（同比+37%）[5][28] * **CT**：2025年第四季度招投标金额79亿元 [31] * **MR**：2025年第四季度招投标金额38亿元 [33] * **DSA**：2025年第四季度招投标金额31亿元 [34] * **生命信息与支持（血液透析、监护、呼吸、麻醉、除颤等）**：12月招投标金额26亿元（同比+8%），2025年全年167亿元（同比+28%）[5][37] * **呼吸机**：2025年第四季度招投标金额10亿元 [38] * **监护仪**：2025年第四季度招投标金额11亿元 [40] * **麻醉机**：2025年第四季度招投标金额9亿元 [42] * **软镜（消化道、支气管等）**：12月招投标金额11亿元（同比-9%），2025年全年78亿元（同比+12%）[5][44] * **硬镜（胸腹腔、关节镜、鼻咽喉镜等）**：12月招投标金额12亿元（同比-7%），2025年全年78亿元（同比+3%）[5][44] * **放射治疗（直线加速器、螺旋断层放射治疗等）**：12月招投标金额16亿元（同比+1%），2025年全年96亿元（同比+32%）[5][48] * **手术机器人（手术控制系统、手术导航系统等）**：12月招投标金额6亿元（同比-24%），2025年全年52亿元（同比+54%）[5][51] * **超声（全身、便携、心脏、妇产等）**：12月招投标金额32亿元（同比-1%），2025年全年212亿元（同比+42%）[5][35] 核心标的公司表现 * **迈瑞医疗**：12月招投标金额19亿元（同比+20%），2025年全年112亿元（同比+35%）[5][55] * **联影医疗**：12月招投标金额22亿元（同比+0%），2025年全年126亿元（同比+37%）[5][58] * **开立医疗**：12月招投标金额3亿元（同比+18%），2025年全年18亿元（同比+77%）[5][61] * **澳华内镜**：12月招投标金额1亿元（同比+4%），2025年全年7.5亿元（同比+15%）[5][64] * 报告提及的相关标的还包括：山外山，祥生医疗，西山科技，新华医疗、海泰新光、理邦仪器、海尔生物等 [5] 以旧换新政策与行业影响 * 政策支持医学影像、放射治疗、远程诊疗、手术机器人、教学及科研技术等医疗设备更新 [10] * 大规模以旧换新政策落地对需求提振及产业结构化升级具有重要意义 [10] * 医疗设备具有固定更新周期、技术迭代和功能升级需求等特点 [14] * 在政策支持下，尤其是低国产化率赛道有望加速国产升级，医疗设备或迎来继医疗新基建、贴息政策后的新一波需求释放高峰 [14] * 以旧换新政策自2024年第四季度起逐步落地，对相关器械公司业绩端的利好预计持续到2027年 [14] * 现阶段医学影像类设备更新需求加快 [14] * 从区域角度看，基层县域市场是医疗设备以旧换新的焦点 [14] 设备更新周期与需求结构 * 报告列出了各类医疗设备的折旧年限，例如：医用磁共振设备、医用X线设备、医用超声仪器、光学仪器及窥镜折旧年限为6年；医用电子仪器、手术急救设备等折旧年限为5年 [11] * 从设备更新需求结构看，放疗设备占比18%，MRI占比17%，CT占比13%，DSA占比12%，彩超和硬镜各占9%，软镜占4% [13] 集采政策现状与影响 * 2025年各地医疗设备集中采购持续推进，采购品类多为超声、CT、MR、医用内窥镜等设备 [6][7] * 2025年更多以城市/医联体/省为单位开展采购，以县域为主 [7] * 国家倡导集采反内卷，对设备价格有承托作用 [7] * 设备全国集采的可能性较低，主要因为资金来源不统一以及设备参数和系统差异较大 [9] * 目前执行设备集采的地区包括安徽省、海南省、四川省、福建省、常州市、苏州市、无锡市、临沂市、北京、深圳等 [9] 资金保障 * 以旧换新政策资金由中央财政+地方财政+院端自筹资金共同保障 [15] * 中央财政配套资金来自超长期特别国债 [15] * 2024年政府工作报告提出，拟连续几年发行超长期特别国债，2024年先发行1万亿元 [17] * 2024年万亿特别国债中，统筹安排约3000亿元支持大规模设备更新和消费品以旧换新 [17] * 特别国债资金通过转移支付给地方政府使用，2024年对地方转移支付6153.48亿元，远高于2023年的893亿元 [17]

股价与交易表现 - 截至2026年1月22日收盘，开立医疗股价报28.11元，当日上涨0.14% [1] - 当日换手率为0.7%，成交量为3.01万手，成交额为8489.49万元 [1] 资金流向分析 - 1月22日，主力资金净流入333.43万元，占总成交额3.93% [1] - 1月22日，游资资金净流入86.37万元，占总成交额1.02% [1] - 1月22日，散户资金净流出419.8万元，占总成交额4.94% [1] 公司财务业绩 - 2025年前三季度，公司主营收入为14.59亿元，同比上升4.37% [2] - 2025年前三季度，归母净利润为3351.11万元，同比下降69.25% [2] - 2025年前三季度，扣非净利润为2399.1万元，同比下降72.14% [2] - 2025年第三季度单季，主营收入为4.95亿元，同比上升28.42% [2] - 2025年第三季度单季，归母净利润为-1351.92万元，同比上升78.05% [2] - 2025年第三季度单季，扣非净利润为-1588.57万元，同比上升76.92% [2] - 公司2025年三季报显示毛利率为60.36%，负债率为24.22% [2] - 公司2025年三季报显示财务费用为-3830.36万元，投资收益为207.82万元 [2] 机构关注与评级 - 最近90天内共有10家机构给出评级，其中买入评级8家，增持评级2家 [2] - 过去90天内机构目标均价为39.71元 [2] 公司主营业务 - 公司主营业务为医疗诊断及治疗设备的自主研发、生产与销售 [2]

股价与交易表现 - 截至2026年1月21日收盘，开立医疗股价报收于28.07元，当日上涨0.14% [1] - 当日换手率为0.98%，成交量为4.26万手，成交额为1.2亿元 [1] 资金流向分析 - 1月21日，主力资金净流入189.85万元，占总成交额1.58% [1] - 当日游资资金净流入819.74万元，占总成交额6.82% [1] - 当日散户资金净流出1009.59万元，占总成交额8.4% [1] 公司财务业绩 - 2025年前三季度，公司主营收入为14.59亿元，同比上升4.37% [2] - 2025年前三季度，归母净利润为3351.11万元，同比下降69.25% [2] - 2025年前三季度，扣非净利润为2399.1万元，同比下降72.14% [2] - 2025年第三季度单季，公司主营收入为4.95亿元，同比上升28.42% [2] - 2025年第三季度单季，归母净利润为-1351.92万元，同比上升78.05% [2] - 2025年第三季度单季，扣非净利润为-1588.57万元，同比上升76.92% [2] 公司财务与业务概况 - 公司负债率为24.22% [2] - 公司投资收益为207.82万元，财务费用为-3830.36万元 [2] - 公司毛利率为60.36% [2] - 公司主营业务为医疗诊断及治疗设备的自主研发、生产与销售 [2] 机构评级与目标 - 最近90天内共有10家机构给出评级，其中买入评级8家，增持评级2家 [2] - 过去90天内机构目标均价为39.71元 [2]

公司战略与业务布局 - 公司坚持“设备+AI”的战略 [1] - 公司在医疗设备AI领域的探索情况，可参考其在巨潮资讯网披露的年报 [1] - 公司业务尚未涉及脑机接口领域 [1]

股价与交易表现 - 截至2026年1月19日收盘，开立医疗股价报收于28.5元，下跌1.08% [1] - 当日换手率为0.8%，成交量为3.44万手，成交额为9912.11万元 [1] 资金流向分析 - 1月19日，主力资金净流出593.6万元，占总成交额5.99% [1] - 当日游资资金净流入160.51万元，占总成交额1.62%，散户资金净流入433.09万元，占总成交额4.37% [1] 公司财务业绩 - 2025年前三季度，公司主营收入为14.59亿元，同比上升4.37% [2] - 2025年前三季度，归母净利润为3351.11万元，同比下降69.25%，扣非净利润为2399.1万元，同比下降72.14% [2] - 2025年第三季度单季，公司主营收入为4.95亿元，同比上升28.42% [2] - 2025年第三季度单季，归母净利润为-1351.92万元，同比上升78.05%，扣非净利润为-1588.57万元，同比上升76.92% [2] - 公司负债率为24.22%，投资收益为207.82万元，财务费用为-3830.36万元，毛利率为60.36% [2] 机构评级与目标 - 最近90天内共有10家机构给出评级，其中买入评级8家，增持评级2家 [2] - 过去90天内机构目标均价为39.71元 [2] 公司主营业务 - 公司主营业务为医疗诊断及治疗设备的自主研发、生产与销售 [2]

公司股价与交易数据 - 2025年1月16日，开立医疗股价下跌3.13%，成交额为1.54亿元 [1] - 当日融资买入929.75万元，融资偿还1872.30万元，融资净买入为-942.55万元 [1] - 截至1月16日，公司融资融券余额合计1.38亿元，其中融资余额1.38亿元，占流通市值的1.11%，低于近一年50%分位水平 [1] - 当日融券偿还与卖出均为500股，融券卖出金额1.44万元；融券余量5100股，融券余额14.69万元，低于近一年10%分位水平 [1] 公司基本业务信息 - 公司全称为深圳开立生物医疗科技股份有限公司，位于广东省深圳市，成立于2002年9月27日，于2017年4月6日上市 [1] - 公司主营业务为医疗诊断及治疗设备的自主研发、生产与销售 [1] - 主营业务收入构成为：彩超占58.07%，内窥镜及镜下治疗器具占40.90%，其他占1.02% [1] 公司股东与股本结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.61万户，较上期增加12.75% [2] - 截至同期，人均流通股为26824股，较上期减少11.31% [2] - 自A股上市后，公司累计派现3.81亿元，近三年累计派现2.58亿元 [3] 公司财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入14.59亿元，同比增长4.37% [2] - 同期，公司归母净利润为3351.11万元，同比减少69.25% [2] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股740.04万股，较上期增加171.93万股 [3] - 华宝中证医疗ETF（512170）为第七大流通股东，持股611.94万股，较上期减少106.73万股 [3] - 融通健康产业灵活配置混合A/B（000727）为新进第八大流通股东，持股560.00万股 [3] - 广发医疗保健股票A（004851）与广发高端制造股票A（004997）退出十大流通股东之列 [3]