IPO认购与募资规模 - 公众认购倍数已超过120倍，融资申购额超过2822亿港元 [2] - 机构申购情况非常火爆，预计募资规模非常大 [4] - 按最高发行价263.00港元计算，H股IPO募资规模预计约310亿港元，若算上超额配售和绿鞋期权，募资额有望扩大至410亿港元 [4] - 本次IPO或将成为近年来港股市场规模最大及今年全球最大的IPO项目 [5] 发行定价与投资者结构 - 发行进程迅速，从申报到上市仅用时三个多月 [7] - 公开发售份额仅占7.5%，绝大部分份额给到机构投资者 [7] - H股预计发售价不高于263港元，与A股当时收盘价（约278港元）相差不到6%，接近平价发行 [9] - 基石投资者阵容豪华，合计认购金额203.71亿港元（约26.28亿美元），占募资总额的66% [9] - 按招股价计算，公司上市估值约相当于2024年21倍PE，处于行业较低位置，与A股估值大致相当 [10] 募资用途与国际化战略 - 预计将约90%的募资用于推进匈牙利项目第一及第二期建设 [12] - 匈牙利项目规划总产能为100GWh，第一及第二期规划产能共计72GWh，总投资额预计不超过73亿欧元 [12] - 截至2024年12月31日，项目已投入约7亿欧元，第一及二期总投资额约49亿欧元 [12] - 建立欧洲本地化生产能力旨在响应海外市场需求，保障供应链稳定，提升本地化供应能力 [12] - 港股上市有助于公司吸引海内外资本，支持海外产能扩张与技术研发，并借助本地化生产应对贸易不确定性 [13]