政策动态 - 国家金融监督管理总局宣布扩大股权投资，支持符合条件的全国性商业银行设立金融资产投资公司（AIC）[1] - 多家全国股份制商业银行已发布公告拟全资设立AIC，尚待监管机构批准[1] - 此前5家国有大型商业银行已设立AIC，并在上海开展股权投资试点[1] - 试点城市从上海扩大至18个科技创新活跃的大中型城市[1] - 截至目前签约意向金额已突破3800亿元[1] 市场影响 - 商业银行设立AIC将为股权投资市场带来更多增量资金[1] - 此举为探索"投贷联动"模式提供了新场景与机会[1] - 银行系AIC在结合信贷资金与股权投资方面具有天然优势[1] - 该模式更适合科技型企业尤其是初创期企业的融资需求[1] 行业挑战 - 商业银行AIC业务人员多具债务融资思维，风险偏好较低[2] - 传统信贷思维与科技型企业高风险高收益特征不完全匹配[2] - 需要从追求安全转向考量风险可控下的成长性布局[2] 解决方案 - 发挥商业银行AIC资金优势，引入更多耐心资金和长期资金[2] - 开展"投贷联动"探索，股权投资先行，信贷资金跟进[2] - 提高投资研究能力，有效发掘培育优质科技企业[2] - 投资机构需具备行业和企业团队分析能力[2] - 优化绩效考核机制，适度拉长考核周期[3] - 改进考核理念，从稳定性分析转向收益性分析[3] - 不以"坏账"为主要考核标准，建立穿越周期的风控能力[3]