美债市场动态 - 10年期美债收益率突破4.5%关口，30年期逼近5%大关，一个月内再现大幅飙升 [1] - 美联储降息预期持续减弱，市场对6月开启降息周期的期待降温，官员表态谨慎 [1] - 美债供需失衡加剧，发行规模居高不下，6月偿还高峰叠加美联储缩表及海外央行减持 [1] 美债市场崩盘原因 - 美国联邦债务总额飙升至36.21万亿美元，特朗普政府减税计划加剧财政赤字担忧 [2] - 全球"去美元化"加速，多国探索本币结算和储备资产多元化，削弱美债安全资产声誉 [2] - 特朗普政府"对等关税"政策引发美元资产信心下降，美元指数大幅下跌 [2] 全球市场影响 - 美债收益率上升导致全球风险资产价格承压，融资成本上升抑制经济增长 [3] - 新兴市场金融脆弱性上升，资本外流和汇率调整压力加大，债务负担加重 [3] - 美元霸权地位动摇，全球央行减持美债，美元国际储备占比持续下降 [3] 未来展望 - 美长期国债收益率可能继续显著上升，加剧美国财政赤字和经济衰退风险 [4] - 全球金融市场或迎来"大地震"，美债崩盘可能引发货币体系重构 [4] - 美元霸权维持面临挑战，全球货币体系演变将决定未来几十年经济走向 [4]