黄金市场表现 - 现货黄金震荡反弹，向上触及3250美元/盎司 [3] - 上海金ETF(159830)上涨1.73%，最新价报7.48元 [3] - 上海金ETF近3天获得连续资金净流入，合计1350.59万元 [3] - 上海金ETF近1年净值上涨31.69%，排名可比基金前2，贵金属基金排名3/47，居于前6.38% [3] 上海金ETF收益能力 - 自成立以来最高单月回报为10.00%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为8.00% [3] - 涨跌月数比为30/15，上涨月份平均收益率为3.04%，年盈利百分比为100.00% [3] - 月盈利概率为66.92%，历史持有3年盈利概率为100.00% [3] - 近1年夏普比率为2.86，排名可比基金前2/7，同等风险下收益更高 [3] 上海金ETF风险与费用 - 今年以来相对基准回撤0.15%，在可比基金中回撤风险较低 [3] - 管理费率为0.25%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中处于较低水平 [3] - 近3月跟踪误差为0.001%，在可比基金中跟踪精度最高 [4] 黄金价格展望 - 国金证券预计黄金价格有望向上突破4500美元/盎司 [4] - 2025年在美国"滞胀"预期下，金价上涨的四大核心驱动尚未完成演绎，本轮黄金上涨周期存在较大空间 [4] - 基于美元指数回落至90、期货降息次数3次（约75bp）、央行购金趋势及速率不变等假设，预计年内金价有望站上4500美元/盎司 [4] - 最快6月静待关税2.0落地，美国"滞胀"压力加大，新一轮黄金上涨行情将全面开启 [4] 相关产品 - 上海金ETF(159830)，场外联接(天弘上海金ETF发起联接A：014661；天弘上海金ETF发起联接C：014662) [4]