中美关税下调及市场反应 - 中美双方大幅下调自2018年"对等关税"措施以来互相加征的税率，并承诺继续建设性谈判 [1] - 恒生科技指数当日上涨5.16%，富时中国A50和MSCI中国A50期货盘中涨幅均超2% [1] - 华夏基金认为关税下调幅度超预期，市场反应积极，将为全球市场注入强心剂 [2] 中国资产投资价值 - 当前全部A股市盈率中位数25倍，低于历史中枢水平，具备较强投资价值 [2] - 瑞银证券指出A股较全球新兴市场大幅折价，全球资金或持续净流入 [2] - 摩根士丹利数据显示对冲基金上周增加对中国股票看多押注，但中国在MSCI新兴市场指数中仍低配2.4个百分点 [2] 出口及行业影响 - 野村预计此前被压抑的出口需求将释放，4月暂缓发货的出口商可能加速出货 [3] - 高盛认为关税暂缓期内中美企业将"抢先"下单 [4] - 科技板块因前期跌幅较大且对海外市场依赖度高，有望迎来补涨行情 [5] 科技板块投资机会 - 华夏基金看好AI终端与应用为核心的科技成长方向，认为产业趋势方兴未艾 [5] - 浙商证券指出中美关税或维持在30%附近，经贸关系缓和将抬升科技股风险偏好 [5] - 瑞银财富强调中国AI领域突破和半导体供应链机会，对科技股评级为"具吸引力" [6] 行业领先领域 - 摩根士丹利认为中国在AI、人形机器人、电动车等领域的突破增强全球投资者信心 [6] - 瑞银证券短期看好TMT行业及具有海外收入敞口的小盘股 [5][6] 后续关注方向 - 机构认为贸易谈判是长期博弈，需持续关注经贸形势变化 [7] - 瑞银指出尽管关税风险下降，但美国政策不确定性仍支撑黄金作为避险资产的需求 [7][8] - 世界黄金协会数据显示央行需求持续支撑金价，美元多元化配置可能加速 [8]